Cuando el diseñador de chips Arm, propiedad de SoftBank Group, solicite una oferta pública inicial en Nasdaq el lunes, los inversores se concentrarán en una pregunta clave: ¿tendrá la empresa un “crecimiento exponencial” debido al auge de la inteligencia artificial como afirma el director ejecutivo Masayoshi Son?
Desde que adquirió el diseñador de chips en 2016, Son ha posicionado a Arm como el activo joya de la corona del conglomerado de inversión en tecnología, y en los últimos meses ha hablado con entusiasmo sobre el papel que podría desempeñar en la IA.
Arm “está en el centro de un grupo de empresas relacionadas con la IA para generar sinergias” y “el 85% de los activos del Grupo SoftBank son empresas extranjeras relacionadas con la IA”, dijo a los inversores en junio.
El multimillonario también dijo que ha pasado meses creando cientos de inventos con ChatGPT impulsado por IA que cree que se pueden realizar a través de Arm.
Pero Son se ha quedado corto en detalles. Los inversionistas esperan que la presentación, que las fuentes dijeron que vence más tarde en el día, proporcione más pistas sobre la estrategia de inteligencia artificial de SoftBank y si Arm vale tanto o quizás más que una valoración previa a la OPI de $ 64 mil millones.
Esa es la cifra en la que SoftBank valoró a Arm con la compra de una participación del 25%, la única parte que no poseía directamente, de su unidad Vision Fund, dijeron fuentes el viernes.
Se sabe que Son ha promocionado demasiado las perspectivas de Arm antes.
Cuando SoftBank adquirió la empresa en 2016, dijo que Internet de las cosas (IoT) sería el “mayor cambio de paradigma en la historia de la humanidad” y que los chips diseñados por Arm impulsarían cada objeto recién conectado a Internet. El cambio aún no se ha materializado e IoT representa una fracción de los ingresos de Arm.
Los analistas también advierten que Arm no se encuentra en el centro del auge de la IA, sino que es más adyacente a la IA.
“La emoción que dio inicio a todo esto estuvo realmente en el lado del software y en el lado de la plataforma, con OpenAI presentando herramientas que podrían aprovechar los grandes modelos de lenguaje para crear contenido”, dice Kirk Boodry de Astris Advisory Japan.
“Eso no es lo que es Arm, no está relacionado de ninguna manera con eso”.
Boodry, que valora Arm en alrededor de $ 47 mil millones, dijo que la cifra de valoración de $ 64 mil millones de SoftBank probablemente estuvo motivada en parte para recompensar a sus inversionistas de socios limitados de Vision Fund, que incluyen los fondos soberanos de Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos.
“Una transacción dentro de la empresa no es tan fuerte como si fuera con un tercero”, dijo.
En contraste, el especialista en chips gráficos Nvidia (NASDAQ: NVDA) se ha convertido en el mayor beneficiario del auge de la IA, con sus semiconductores avanzados alimentando los centros de datos detrás de grandes modelos de lenguaje como ChatGPT.
Hasta cierto punto, Arm puede seguir los pasos de Nvidia, ya que los chips de Nvidia deben combinarse con unidades de procesamiento central (CPU) energéticamente eficientes, la especialidad de Arm.
Nvidia ha desarrollado un “superchip” para usar en centros de datos: el GH200, que contiene CPU basadas en la arquitectura Arm. Dicho esto, el chip debe competir con una gran cantidad de alternativas.
“No todas las GPU Nvidia tienen que venderse con una CPU Arm, simplemente ofrecen un súper chip que combina los dos”, dijo Rolf Bulk, analista de New Street Research.
Los clientes de Arm también están incursionando en la IA. Qualcomm (NASDAQ:QCOM) y Apple (NASDAQ: AAPL) han diseñado porciones de chips orientados al procesamiento de IA y empresas de computación en la nube como Amazon (NASDAQ: AMZN) y Google de Alphabet (NASDAQ: GOOGL) han construido chips centrados en IA que no utilice la tecnología Arm.
Pero Bulk dijo que la oportunidad de Arm radica en que la inteligencia artificial y el aprendizaje automático se alejan de los servidores en la nube centralizados hacia los dispositivos utilizados por los usuarios finales, como teléfonos, electrodomésticos y componentes de maquinaria.
Estos dispositivos requerirán propiedad intelectual específica del tipo que Arm ha desarrollado con gran éxito para otras arquitecturas en el pasado, agregó.
Sin embargo, el potencial de sinergias de IA entre las empresas de la cartera de SoftBank es otro asunto y los analistas se preguntan si, como dice Son, el 85% de esas empresas pueden describirse como relacionadas con la IA.
“Eso es exagerado. Muchas empresas de la cartera de SoftBank adoptarán y aplicarán la IA generativa, pero eso no las convierte en empresas de IA”, dijo Victor Galliano de Galliano’s Latin Notes, que publica en Smartkarma.
Source: https://buystocks.co.uk/news/arm-ipo-to-put-softbanks-ai-hard-sell-to-the-test/
