La pérdida de 8.000 millones de dólares del valor de mercado de NetEase Inc. en las últimas tres semanas debido a la preocupación por la competencia de un nuevo juego de Tencent Holdings Ltd. ignora la fuerte posición de mercado de la compañía en China.
Los Bulls creen que NetEase se recuperará gracias a la enorme popularidad de su Eggy Party, así como a una prometedora cartera de nuevos títulos. También señalan que la empresa se dedica exclusivamente a los juegos, que son más resistentes a la recesión que otros segmentos de consumidores en los que Tencent está expuesto.
Las acciones de NetEase que cotizan en Hong Kong han bajado un 10% desde su máximo de noviembre debido a la amenaza percibida del Dream Star de Tencent, que se lanzará el viernes. NetEase sigue subiendo un 43% este año, superando con creces a Tencent, así como a sus pares de tecnología y juegos globales chinos.
“Creemos que NetEase es macrodefensivo con sus sólidos juegos heredados de longevidad y su historial de juegos nuevos”, escribió en una nota Julia Pan, analista de UOB Kay Hian Hong Kong Ltd. Además, los juegos de fiesta son el género de más rápido crecimiento y Eggy Party ha “dominado” el segmento, dijo Pan.
Los analistas tienen calificaciones de compra unánimes para las acciones de NetEase que cotizan en Hong Kong, con un precio objetivo promedio que implica una ganancia del 30% durante el próximo año, según datos compilados por Bloomberg. El ratio put-call de la acción basado en el interés abierto total ha estado cayendo este mes, lo que sugiere que los operadores de opciones también se están volviendo más optimistas sobre la acción.
‘Fiesta real’
Lanzada en mayo de 2022, Eggy Party sigue estando entre las aplicaciones más descargadas en China. Su formato llamado “party royale” es popular entre los usuarios más ocasionales, especialmente las mujeres jóvenes. Los jugadores del juego controlan personajes con forma de huevos que compiten en una variedad de minijuegos y carreras de obstáculos.
La fuerte inversión de Tencent en Dream Star generó preocupación de que se repitiera su éxito de 2018 con el juego “battle royale” Peacekeeper Elite, que rápidamente le robó jugadores a Knives Out de NetEase. Los expertos dicen que la situación es diferente para Eggy Party, que ya ha alcanzado una masa crítica con más de 100 millones de usuarios activos mensuales.
“Los juegos de fiesta como género están ganando terreno en China, y la llegada de Dream Star debería ayudar a expandir el mercado total al que se dirige en lugar de simplemente consumir la base de usuarios de Eggy Party”, dijo Xiaofeng Zeng, vicepresidente de Niko Partners, una empresa de consultoría de juegos. .
‘Macrodefensivo’
Las condiciones económicas también pueden favorecer a NetEase, que obtuvo el 80% de sus ingresos de los juegos en el último trimestre, frente al 30% de Tencent. Dado que el gasto en juegos se considera resistente a las crisis, NetEase puede ser menos sensible a los vientos económicos en contra de China que sus grandes pares de Internet que dependen del comercio electrónico o la publicidad.
NetEase también tiene más juegos en camino para amortiguar cualquier pérdida de popularidad de Eggy Party, que se estima que contribuyó con un porcentaje de un solo dígito medio a alto de las ventas del tercer trimestre de la compañía. Los próximos lanzamientos incluyen Condor Heroes y Where Winds Meet.
“Vemos surgir otra oportunidad de compra, principalmente debido a las exageradas preocupaciones sobre la competencia del Eggy Party”, escribieron en una nota analistas de Morgan Stanley, incluido Alex Poon. “Esperamos que el precio de sus acciones recupere impulso a medida que NetEase anuncie las fechas de lanzamiento de múltiples títulos de juegos sólidos”.
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Source: https://buystocks.co.uk/news/tencent-game-threat-seen-overdone-in-neteases-8-billion-selloff/
