El índice Dax duda en la resistencia horizontal, incapaz de romper y mantenerse por encima de los 14.800 puntos. Aquí hay algunas razones técnicas y fundamentales que respaldan un caso alcista.
La guerra en Ucrania sigue a las medidas de estímulo fiscal y monetario sin precedentes desencadenadas por la pandemia de COVID-19. Así, los cuellos de botella en el suministro generados por la pandemia se vieron amplificados por las sanciones impuestas por las naciones occidentales a Rusia.
Una consecuencia directa tanto de la pandemia como de la guerra en Europa del Este es un aumento en el precio de los bienes y servicios. Los niveles de inflación difieren en todo el mundo desarrollado, pero sin embargo alcanzaron cifras altas durante décadas.
Las bolsas de valores de las economías avanzadas recuperaron la mayor parte del terreno perdido desde diciembre de 2021, pero hay margen para más. Los índices europeos parecen particularmente interesantes debido a las bajas tasas de interés y la posición del BCE.
De todos los índices europeos, el índice alemán Dax parece interesante al menos por las siguientes razones:
- Los precios de la energía impulsan la inflación en la Eurozona
- El panorama técnico parece alcista
- BCE mantendrá la acomodación monetaria
- No hay presión sobre los salarios y los precios en la zona del euro
Los precios de la energía están impulsando la inflación en la zona del euro
La inflación en Europa difiere de la de Estados Unidos, ya que los precios de la energía la impulsan principalmente. Como tal, al ser un contexto impulsado por la oferta, es probable que las tasas de interés se mantengan más bajas que en los Estados Unidos. Esto debería impulsar el mercado de valores, ya que la política monetaria sigue siendo más acomodaticia en Europa.
Dax duda ante la resistencia horizontal pero el sesgo es alcista
Dax duda en 14.800 pero parece constructivo. Un cierre diario por encima del área debería desencadenar una carrera hacia los máximos históricos del año pasado.
Es poco probable que el BCE suba la tasa de interés a corto plazo
El BCE está presionado para subir las tasas y probablemente lo hará, pero no a corto plazo. Las subidas de tipos no abordarían los factores que impulsan la inflación en la zona del euro, y el banco central es muy consciente de ello.
No hay señales de una espiral de salarios y precios en la zona del euro
Otra diferencia entre EE. UU. y la zona del euro es que en Europa no hay señales de una espiral de salarios y precios. Esta es otra razón por la que la política monetaria seguirá siendo más que acomodaticia, impulsando el mercado de valores.
