La Reserva Federal de Estados Unidos elevó el tipo de interés en 50 pb y anunció el inicio del endurecimiento cuantitativo. Entonces, ¿por qué se recuperó el mercado de valores?
El evento principal de la semana comercial ha quedado atrás, ya que la Reserva Federal anunció ayer que aumentó la tasa de fondos en otros 50 pb. Para sorpresa de muchos, las acciones subieron, a pesar de que las tasas de interés más altas deberían afectar el sentimiento del mercado.
Aquí hay cinco conclusiones después de la conferencia de prensa de la Fed:
- El endurecimiento continuará
- La inflación es demasiado alta
- La Fed está atenta a los acontecimientos internacionales
- El ajuste cuantitativo comienza en junio
- Los aumentos de tasas de 75pb no están sobre la mesa
La política monetaria se seguirá endureciendo
Según la Fed, el endurecimiento acaba de comenzar. Durante la conferencia de prensa, Jerome Powell, presidente de la Fed, confirmó que se planean aumentos de tasas de 50 pb para junio y julio, y tal vez incluso para septiembre.
La inflación es mucho más alta de lo que la Fed quiere que sea
La razón principal del endurecimiento de la Fed es la inflación. Alcanzó niveles no vistos en los últimos 40 años y la Fed ya no lo considera transitorio.
Como tal, el trabajo de la Fed es restaurar la estabilidad de precios, y la única forma de hacerlo es subir las tasas lo más rápido posible.
Los acontecimientos internacionales son importantes para la Fed
La Fed confía en su capacidad para anclar las expectativas de inflación, pero dijo que los acontecimientos internacionales juegan un papel importante. El conflicto entre Rusia y Ucrania contribuye a las interrupciones en la cadena de suministro, lo que impulsa precios más altos.
La Fed comienza a vender bonos
Esta fue, quizás, la razón por la cual las acciones subieron. La Fed anunció que comenzaría a vender bonos en junio en un esfuerzo por reducir el tamaño de su balance, una medida que se considera que acentúa el endurecimiento.
Para septiembre, se espera que el balance se reduzca en 95.000 millones de dólares al mes. El mercado vio la lentitud de las ventas hasta septiembre como un resultado moderado, por lo que las acciones subieron.
Improbable subida de tipos de 75 pb
Finalmente, la Fed ve improbable una subida de tipos de 75 pb, como han especulado algunos participantes en el mercado. Se ceñirá a 50 pb en las próximas reuniones y tiene previsto vigilar cuidadosamente la inflación.
