SoFi Technologies Inc (NASDAQ: SOFI) ha recorrido un largo camino desde su fundación como una plataforma de préstamos para estudiantes, y esa expansión a nuevas áreas comerciales ha dado buenos resultados para la empresa, incluso en medio de una moratoria de préstamos para estudiantes.
Las acciones de SoFi subieron un 25 % en las operaciones del miércoles por la mañana y se encaminaban a su mayor aumento porcentual en un solo día desde el 7 de enero de 2021 después de que la empresa mostrara a los inversores los beneficios de su estrategia de diversificación a pesar de un panorama más débil para algunas de sus áreas comerciales.
“Con la moratoria de los préstamos estudiantiles aún en curso y el mercado de la vivienda atravesando dificultades, el negocio de préstamos personales de SOFI ha sido la muleta que sostiene el segmento de préstamos”, escribió el analista de Mizuho, Dan Dolev.
Observó que la tasa de crecimiento interanual del 91 % en préstamos personales de la compañía fue sin duda menor que la tasa del 151 % que SoFi mostró en el primer trimestre, pero no obstante, la compañía logró un crecimiento secuencial de más del 20 % en la métrica del segundo trimestre. cuarto recto.
El analista de MoffettNathanson, Eugene Simuni, también destacó los rendimientos de la diversificación.
“A pesar del pésimo desempeño del negocio de Préstamos Estudiantiles (originaciones
bajaron un 54 % interanual y un 60 % secuencialmente), SoFi superó cómodamente las expectativas generales de ingresos y ganancias a medida que sus otros segmentos comerciales (especialmente la franquicia de préstamos personales) continuaron creciendo rápidamente”, escribió en una nota titulada: “Sin préstamos estudiantiles, No hay problema.”
El analista de Wedbush, David Chiaverini, aplaudió el impulso de los depósitos de SoFi, ya que la empresa registró más de $100 millones en ingresos de depósitos semanales durante el trimestre y finalizó el período con más de $2700 millones en depósitos totales.
Esta tendencia permitió a SoFi “reducir su dependencia de los préstamos mayoristas de mayor costo”, escribió, al tiempo que mantuvo una calificación superior y un precio objetivo de $ 8 en las acciones.
John Hecht de Jefferies se mostró igualmente optimista sobre los números de depósito. “La financiación de depósitos incrementales ha beneficiado al NIM [margen de interés neto] y ha proporcionado seguridad dada la incertidumbre macroeconómica y el aumento de las tasas”, escribió, mientras mantenía su calificación de compra y su objetivo de $10.
Eso no quiere decir que los analistas no se quedaron con algunas preguntas que surgieron del informe. Por un lado, Dolev destacó que la compañía solo elevó su pronóstico para todo el año de ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda) en $4 millones, a pesar de superar la métrica en $10 millones en el último trimestre. ¿Fue un caso de conservadurismo?
“De cualquier manera, el desafío en el 2H sigue siendo que, para la mitad posterior, SOFI tendría que lograr $ 39 millones en el 3T y el 4T”, escribió. “Los inversores deben recordar que el estatuto bancario debería generar una rentabilidad mucho mejor en la segunda mitad del año debido a un NIM más alto / períodos de tenencia más largos”.
Califica la acción como una compra y aumentó su precio objetivo en un dólar a $8.
El analista de Keefe, Bruyette & Woods, Michael Perito, dijo que los últimos cambios en la orientación de SoFi para todo el año parecían reflejar principalmente el desempeño del segundo trimestre en lugar de las nuevas expectativas para el resto del año, e indicó que todavía estaba tomando una actitud más cautelosa. postura.
“Nuestra perspectiva sigue siendo un poco conservadora en relación con el consenso, en gran parte en torno a nuestra suposición de que el apalancamiento/escala de ganancias en el segmento de servicios financieros y tecnología podría demorar un poco más en desarrollarse”, escribió. “Sin embargo, notamos que el impulso de SOFI en el banco presumiblemente debería ser sostenible a corto plazo”.
Perito tiene una calificación de desempeño de mercado y un precio objetivo de $7 en las acciones de SoFi.
Y Simuni señaló que el destino del alivio de los préstamos estudiantiles sigue pendiente, incluso cuando SoFi ha podido manejar un buen desempeño general apoyándose en otras áreas del negocio.
“[N]o hay duda de que la incertidumbre que rodea las acciones del gobierno federal sobre el alivio de los préstamos estudiantiles sigue siendo un factor de riesgo muy importante para SoFi”, escribió, aunque cree que el riesgo de que el gobierno federal adopte medidas más permanentes para reducir la deuda estudiantil es mayor. menos de lo que podría ser “generalmente percibido”.
“En el escenario más probable, el esquema de condonación de préstamos se enfocaría en brindar alivio a los prestatarios de ingresos más bajos (por ejemplo, aquellos que ganan menos de $ 150 K)”, dijo Simuni, pero SoFi está dirigido a clientes de ingresos más altos con un promedio ponderado. ingreso de $170,000.
Dijo que la compañía también está ampliando su negocio de préstamos estudiantiles más allá del refinanciamiento, con préstamos dentro de la escuela.
“Estaremos atentos a la resolución de la controversia de los préstamos estudiantiles durante los próximos seis meses y buscaremos que esta resolución sirva como un catalizador positivo para las acciones”, escribió Simuni, mientras mantenía una calificación superior y un precio objetivo de $10 en las acciones.
