Bain Capital retrasa la salida a bolsa de Virgin hasta 2024, pero se prevé una ganancia inesperada

Se informa que Bain Capital, propietario de Virgin Australia (ASX:VAH), retrasó la oferta pública inicial de la aerolínea hasta el trimestre de marzo de 2024.

Inicialmente, la salida a bolsa de más de 3.000 millones de dólares estaba prevista para noviembre de este año, sin embargo, parece que los inversores están esperando para evaluar la recuperación de Qantas y su promesa de recuperar clientes, incluyendo hacer que los vuelos sean más asequibles, una medida que los inversores desconfían.

En el fondo, la directora ejecutiva de Virgin, Jayne Hrdlicka, ha dado instrucciones a los ejecutivos para que se concentren en la reconstrucción de Virgin para convertirla en un negocio rentable.

Si puede lograrlo, la recuperación de Virgin del soporte vital durante el COVID a la próspera aerolínea australiana podría entusiasmar a los inversores.

A los ojos de Hrdlicka, los problemas con Qantas son sólo una distracción que debe ser ignorada y ha instado a los ejecutivos a dejar la cotización en ASX a Bain.

Hasta ahora, todo bien.

Por primera vez en once años, Virgin registró una ganancia neta legal después de impuestos de 129 millones de dólares australianos para el año financiero que finalizó el 30 de junio de 2023 (FY23). Los ingresos se dispararon un 124% interanual hasta alcanzar los 5.000 millones de dólares australianos, mientras que las ganancias supusieron un cambio significativo con respecto a la pérdida del año fiscal 22 de 565,5 millones de dólares australianos.

El tiempo podría proporcionar una oferta pública inicial sólida

Virgin parece estar mejorando rápidamente y la demanda continúa superando la capacidad, lo que es un buen augurio para el futuro.

Hrdlicka está reconstruyendo Virgin desde cero, con una base de costos más baja: la aerolínea ha cancelado gran parte de su deuda. La deuda neta es ahora de 1.200 millones de dólares, pero tiene un montón de efectivo de 1.000 millones de dólares en el balance.

Su negocio de fidelización Velocity sigue creciendo, generando un aumento del 30 % en las ganancias hasta los 77 millones de dólares.

Los márgenes operativos también son sólidos, con un 8,8%.

Los últimos resultados son un hito importante para Virgin Australia (ASX: VAH).

Contribuirán a la remodelación de 110 millones de dólares, que incluye la implementación de Wi-Fi a bordo y una revisión de los asientos de clase económica y ejecutiva.

La flota total será de 99 unidades tras la llegada del nuevo avión Boeing 737-8 de bajo consumo de combustible.

Entonces, con un nuevo enfoque en las ganancias sostenibles, no en el crecimiento de la participación de mercado, la lucha entre Qantas, que posee una participación de mercado del 65% y Virgin, que tiene entre el 30 y el 3%, podría cambiar significativamente.

Bain ganará con la oferta pública inicial sin importar cuándo

Bain adquirió Virgin por poco menos de 600 millones de dólares hace tres años.

Ahora tiene un valor contable de 2.200 millones de dólares.

Bain Capital ve señales contradictorias para la OPI de Virgin Australia en medio de la volatilidad del mercado de la aviación

Bain Capital ha obtenido un pago sustancial de 730 millones de dólares australianos de su inversión en Virgin Australia, parcialmente financiado por un préstamo puente, lo que indica perspectivas financieras positivas a menos que se produzca otra crisis de la escala de Covid-19. Sin embargo, Bain aún no ha revelado un cronograma específico para una oferta pública inicial (IPO) de la aerolínea, y solo afirma que planea mantener una participación accionaria significativa después de la cotización.

Las acciones de las aerolíneas mundiales han experimentado una caída desde sus máximos de mediados de julio, lo que pone en duda el auge pospandémico del sector. Por ejemplo, las acciones de Qantas han caído un 25%, mientras que American Airlines y Delta han experimentado caídas del 34% y 27%, respectivamente. La contracción no se limita a Estados Unidos; Singapore Airlines e International Airlines Group (IAG) han bajado un 17% y un 14%, respectivamente.

Existe una gran demanda de viajes aéreos, pero el aumento de las tasas de interés está limitando el gasto discrecional. La capacidad adicional en forma de nuevos vuelos y rutas está dificultando que las aerolíneas trasladen los mayores costos, como el combustible y la inflación, a los consumidores a través de los precios de los boletos.

Para Bain, el momento de la salida a bolsa de Virgin Australia es crucial. Mantener la aerolínea por mucho tiempo podría correr el riesgo de lanzar una oferta pública inicial (IPO) durante un período de crecimiento estancado, haciéndose eco de problemas pasados de exceso de oferta de la industria. Por el contrario, actuar demasiado pronto podría significar vender la aerolínea en un mercado presionado por el aumento de las tasas de interés.

Source: https://buystocks.co.uk/news/bain-capital-pushes-virgin-ipo-back-to-2024-but-is-set-for-a-windfall/