Chevron Corp dijo el lunes que está aumentando su huella de petróleo y gas en EE. UU. al adquirir al productor de esquisto bituminoso PDC Energy Inc. en una transacción de acciones y deuda por valor de 7600 millones de dólares.
Para Chevron, la segunda empresa petrolera más grande de EE. UU., el acuerdo aumentará su producción, gastos de capital y flujo de efectivo en los Estados Unidos en medio de las tensiones geopolíticas globales sobre el suministro de energía luego de la invasión rusa de Ucrania el año pasado.
“Es una fuerte inversión en nuestro negocio en Estados Unidos”, dijo el presidente ejecutivo Michael Wirth a Reuters en una entrevista.
Las grandes petroleras estadounidenses han sido criticadas por el presidente Joe Biden por no aumentar la producción en los Estados Unidos cuando los precios del combustible se dispararon para los consumidores el año pasado. El acuerdo es consistente con esas llamadas, dijo Wirth, al tiempo que agrega valor a los accionistas.
En los últimos meses, los analistas han estado cuestionando la capacidad de Chevron para contrarrestar las preocupaciones de que las principales propiedades de esquisto de la compañía en EE. UU. estén en declive tras el pobre desempeño en la cuenca Pérmica del oeste de Texas y Nuevo México el año pasado.
“Esperamos que estas preocupaciones sobre el Pérmico puedan persistir”, dijo Biraj Borkhataria, analista de investigación de RBC Europe.
El acuerdo valora a PDC, con sede en Denver, en 72 dólares por acción, una prima de alrededor del 14% con respecto a su promedio de 10 días que finaliza el viernes. Se espera que cierre a fines de año, dijeron las compañías.
La adquisición agregará un 10% a las reservas de Chevron y aumentará sus gastos de capital y flujo de caja libre en alrededor de $1 mil millones dentro de un año del cierre del trato.
En las operaciones de la mañana, Chevron perdió menos del 1%, mientras que PDC Energy subió un 9%.
La adquisición agregará 260.000 barriles de producción de petróleo y gas por día (boed) a la producción de Chevron en la cuenca DJ, convirtiendo sus operaciones en Colorado en uno de los cinco principales activos comerciales de la compañía en términos de producción, dijo Wirth.
PDC Energy produce alrededor de 25.000 barriles por día en la cuenca del Pérmico, donde Chevron entrega 700.000 boed.
Las propiedades que está adquiriendo son “inventario de alta calidad”, dijo Andrew Dittmar, quien se especializa en fusiones y adquisiciones en la firma de investigación Enverus. El precio valora a PDC en aproximadamente su tasa de producción actual, dijo Dittmar, describiendo las reservas sin explotar que vienen con él como “esencialmente gratis”.
Los ejecutivos de Chevron, con sede en San Ramón, California, han estado diciendo desde el año pasado que la compañía estaba buscando adquisiciones en Estados Unidos. La compañía también señaló recientemente que quería reducir su reserva de efectivo de una manera que mejoraría la rentabilidad de los accionistas. La guía de recompra se mantuvo sin cambios.
“Estamos recomprando acciones a una tasa de $17,500 millones por año”, dijo Wirth, y agregó que las acciones intercambiadas por las propiedades representan menos de las dos cuartas partes de las recompras de acciones. “Así que volveríamos a comprar esas acciones muy rápidamente”.
La compañía ha estado bajo presión en Wall Street para demostrar que puede seguir expandiendo la producción después de 2027 en sus principales participaciones de esquisto en la cuenca Pérmica del oeste de Texas y Nuevo México.
El acuerdo aumentará el gasto de capital de Chevron en alrededor de $ 1 mil millones por año, elevando su rango anual de $ 14 mil millones a $ 16 mil millones hasta 2027, dijo la compañía.
Chevron es uno de los principales productores en la cuenca de Denver-Julesburg después de la adquisición de Noble Energy por $ 13 mil millones en 2020.
Con la adquisición de PDC, Chevron agregará un 10% a sus reservas probadas a un costo proyectado de menos de $7 por barril, dijo la compañía en un comunicado.
Wirth dijo que el acuerdo no impide que la compañía evalúe otras posibles adquisiciones.
“Nunca dejamos de buscar”, dijo Wirth. “Buscamos cosas que encajen estratégicamente con nuestra cartera y que creen valor para los accionistas”.
