El Banco de Inglaterra está listo para subir la tasa de interés nuevamente mañana. Entonces, ¿debería comprar acciones del Reino Unido a pesar del agresivo ciclo de ajuste?
Un día después de que la Reserva Federal anuncie su política monetaria, se espera que el Banco de Inglaterra realice otra subida de tipos. Esta sería la tercera subida de tipos desde los mínimos de la pandemia, ya que la inflación sigue subiendo en el Reino Unido.
La tasa bancaria oficial en el Reino Unido se ubica actualmente en 0,5%, y se espera un aumento adicional de 0,25 pb. Sin embargo, hay que recordar que algunos miembros del Comité de Política Monetaria querían aumentar la tasa en 50 pb en su última reunión, por lo que el sesgo es definitivamente agresivo.
Los mercados ya lo saben. Los swaps de Sonia ya cotizan un ciclo de alzas agresivo. Al igual que la Fed de los Estados Unidos, el Banco de Inglaterra fue lo suficientemente cuidadoso como para comunicar sus intenciones mucho antes de subir la tasa, por lo que el impacto en el mercado de valores fue mínimo.
FTSE 100 desfasado por las perspectivas de nuevas subidas de tipos
En el momento de escribir este artículo, el índice FTSE 100, el más representativo de las acciones del Reino Unido, ha subido más del 1%. Además, rebotó más de 450 puntos desde sus mínimos recientes, a pesar de que los inversores estaban muy al tanto de las intenciones del Banco de Inglaterra.
La verdad es que los inversores han tenido mucho de qué preocuparse últimamente. La pandemia y la guerra en Ucrania provocaron fuertes ventas masivas, pero de alguna manera el mercado de valores sigue ofertado.
Con la subida de tipos de 25pb de mañana, el Tipo Bancario Oficial alcanza el 0,75%, muy superior al de Estados Unidos o Europa continental. Sin embargo, las acciones se ofertan y en su mayoría siguen lo que hacen las acciones estadounidenses.
Con todo, las tensiones geopolíticas no impiden que el Banco de Inglaterra siga endureciendo. Sin embargo, una vez que la tasa alcance el 1%, el Banco de Inglaterra podría reconsiderar sus intenciones y esperar a ver el efecto de las subidas de tipos en la economía real.
Como tal, cualquier indicio mañana de que se produce una pausa puede impulsar aún más las acciones estadounidenses. Además, lo que dice la Fed hoy en la conferencia de prensa es igualmente importante. Si las acciones en los EE. UU. suben debido a que la Fed sube las tasas, ¿por qué las acciones del Reino Unido no hacen lo mismo?
