Los semiconductores están en todo. Nuestros teléfonos, nuestras computadoras portátiles, nuestros televisores. Incluso nuestros coches. Pero las preocupaciones sobre una recesión global y las continuas preocupaciones sobre la escasez de suministro derivadas de los prolongados cierres relacionados con la pandemia en Asia durante los últimos dos años están perjudicando a las principales empresas de chips.
Las acciones de Intel Corporation (NASDAQ: INTC) cayeron más del 45 % este año, lo que lo convierte en el perro más grande del Dow. Intel (INTC) está luchando a pesar de los planes bien publicitados para construir más plantas en los Estados Unidos y contratar más en casa. El presidente Biden incluso visitó las nuevas instalaciones de Intel (INTC) en Ohio para su ceremonia inaugural.
Para ser justos, Intel no es la única empresa de chips que está pasando por un momento difícil este año.
Las acciones de los rivales de semiconductores NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) y Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) se han desplomado más del 50%. Los problemas de la cadena de suministro y los temores de una economía que se desacelera rápidamente pesan sobre todo el sector. El índice de referencia de semiconductores de Filadelfia (SOX), o SOX, como se le conoce en Wall Street, ha bajado casi un 40 % en 2022.
Pero Intel ha estado rezagada por más tiempo. Las acciones ahora cotizan a su nivel más bajo desde mayo de 2016. Las acciones han bajado más de un 25 % en los últimos cinco años, mientras que SOX se ha más que duplicado, Nvidia ha subido casi un 200 % y AMD ha subido más de un 400 %.
¿Puede el nuevo CEO Pat Gelsinger (asumió el cargo en 2021) cambiar Intel? Los inversores pueden darle a Gelsinger más tiempo para que la empresa vuelva a la normalidad.
Sin embargo, cuánto tiempo no está claro. El predecesor de Gelsinger, Bob Swan, fue director general durante poco más de dos años. Swan reemplazó a Brian Krzanich, quien renunció en 2018 después de revelar una “relación consensuada pasada” con un empleado de Intel.
Un administrador de fondos que posee las acciones cree que Gelsinger podrá devolver a Intel a su antigua gloria. Pero dijo que tomará tiempo y que los inversionistas no necesitan apresurarse a comprar acciones todavía.
“No creo que haya un sentido de urgencia para comprar. Pero a más largo plazo, creo que Intel tomará las riendas”, dijo Jeff Travis, gerente de cartera de Oak Associates Funds. Travis es propietario de Intel en el fondo Red Oak Technology Select.
Travis cree que las acciones de semiconductores siguen siendo una buena “industria de crecimiento secular” y que las valoraciones ahora son atractivas dada la fuerte caída de las acciones.
Dijo que las empresas de equipos de chips KLA y Kulicke y Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC), que venden productos a los principales fabricantes de semiconductores, y Ambarella Inc (NASDAQ: AMBA), cuyos chips de procesamiento de video se usan en automóviles, son las mejores opciones.
Entonces, ¿ya pasó lo peor para estas y otras empresas de semiconductores? Los analistas de Goldman Sachs no lo creen así. Recortaron sus estimaciones de ingresos y ganancias el viernes para los líderes en chips de memoria Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU), que informará ganancias el jueves, y Western Digital Corp (NASDAQ: WDC).
“Ha habido una serie de puntos de datos negativos de la industria”, señalaron los analistas, señalando comentarios cautelosos sobre la demanda de Intel, AMD y Nvidia en las últimas semanas. Los analistas de Goldman agregaron que existe “debilidad en los mercados finales de PC, servidores empresariales y teléfonos inteligentes”.
Por lo tanto, puede ser pronto para tocar fondo para las principales compañías de chips por el momento.
¿Shocktober o Rocktober para las acciones?
Septiembre es históricamente el peor mes para el mercado de valores. Este mes de septiembre no va a ser una excepción.
El Dow se ha desplomado más del 6% en lo que va de mes y no está lejos de un mínimo de 52 semanas. Eso sigue a una caída de más del 4% en agosto. Al S&P 500 y al Nasdaq les ha ido aún peor, cayendo en picado un 7% y un 8% respectivamente.
Sin embargo, ¿podría el mercado recuperarse en octubre? Claro, el mes que termina con Halloween tiene mala reputación por ser aterrador para los comerciantes. Wall Street ha tenido algunas caídas históricas en octubre. Piense en 1929, 1987 y 2008, por ejemplo.
Pero estas ventas masivas de octubre son en realidad anomalías. Las acciones a menudo disfrutan de fuertes repuntes de fin de año, ya que los inversores apuestan por un crecimiento saludable de las ganancias y un fuerte gasto de los consumidores durante las vacaciones.
Las ventas minoristas han estado aumentando últimamente, impulsadas por una gran caída en los precios de la gasolina y el petróleo, lo que ayudó a poner más dinero en los bolsillos de los consumidores. Por lo tanto, hay esperanzas de que los estadounidenses sigan comprando, especialmente porque el mercado laboral también se mantiene sólido. Eso debería impulsar las ganancias corporativas.
Aún así, la agitación en los mercados globales, particularmente debido a la inflación, está llevando a empresas de primer nivel como FedEx Corporation (NYSE: FDX) a emitir advertencias sobre sus ganancias y la economía.
La mayoría de las grandes corporaciones informarán las ganancias del tercer trimestre en octubre… y eso significa que también pueden brindar perspectivas actualizadas para el cuarto trimestre y brindar algunos primeros vistazos sobre lo que esperan en cuanto a ventas y ganancias en 2023.
Los analistas ya han recortado sustancialmente sus previsiones para el tercer trimestre en las últimas semanas. Según los datos de FactSet, Wall Street ahora predice un crecimiento de las ganancias de solo el 3,2% para el tercer trimestre.
Si necesitan comenzar a recortar las estimaciones para fines de este año y el próximo también, eso podría hacer que las acciones bajen aún más.
“Hay más riesgo a la baja para las acciones estadounidenses”, dijo Luke Tilley, economista jefe y jefe de asignación de activos y servicios cuantitativos de Wilmington Trust Investment Advisors.
Hasta la próxima
Lunes: PIB de Alemania.
Martes: Pedidos duraderos de EE.UU.; Confianza del consumidor estadounidense; ventas de casas nuevas en EE. UU.; ganancias de Jabil Inc (NYSE: JBL), United Natural Foods Inc (NYSE: UNFI) y BlackBerry Ltd (NYSE: BB).
Miércoles: Ventas pendientes de viviendas en EE.UU.; ganancias de Cintas Corporation (NASDAQ: CTAS) y Paychex, Inc. (NASDAQ: PAYX).
Jueves: PIB de EE. UU. (tercera estimación para el segundo trimestre); Reclamos semanales de desempleo en EE. UU.: OPI de Porsche; ganancias de CarMax, Inc (NYSE: KMX), Rite Aid Corporation (NYSE: RAD), Bed Bath & Beyond Inc (NASDAQ: BBBY), Nike Inc (NYSE: NKE) y Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU).
Viernes: Fin del tercer trimestre; inflación PCE de EE. UU.; ingresos y gastos personales de EE. UU.; Sentimiento del consumidor de la U. de EE. UU. de Michigan; PMI de China; Decisión sobre la tasa de interés de la India; ganancias de Evergrande.
