Las bolsas europeas suben y los bonos alemanes se hunden por el plan de deuda alemana.

Las acciones europeas subieron y los bonos de la región cayeron ante los planes de Alemania de destinar cientos de miles de millones de euros a defensa e infraestructura.

El euro se fortaleció un 0,7%, los rendimientos de los bonos alemanes aumentaron más de 20 puntos básicos y las acciones industriales, incluidas las de Heidelberg Materials AG y Bilfinger SE, se dispararon. Eso impulsó al índice de referencia europeo Stoxx 600 un 1,6% más, mientras que los futuros del S&P 500 subieron casi un 1% en medio de especulaciones sobre la posibilidad de que se reduzcan los aranceles comerciales estadounidenses.

La decisión de Alemania de eximir a la defensa de los límites al gasto fiscal en respuesta a la disminución del apoyo estadounidense está teniendo repercusiones en los mercados. Señala un cambio de rumbo en las férreas normas de endeudamiento del país, lo que genera optimismo por un impulso económico para Europa.

“Esto podría ser un verdadero punto de inflexión para Alemania y para Europa”, afirmó Daniel Murray, director ejecutivo de EFG Asset Management, con sede en Zúrich. “Los efectos positivos deberían ser más que efímeros: deberían producirse beneficios genuinos a largo plazo que se extiendan a lo largo de varios años”.

La lógica de que un mayor gasto avivará la inflación, lo que requerirá una política más estricta del Banco Central Europeo, impulsó al euro hacia su mejor racha de tres días desde noviembre de 2022 e hizo que los rendimientos de los bonos a 10 años subieran al menos 10 puntos básicos en el Reino Unido, Francia, Italia y España.

“La enorme cantidad de deuda que se acumulará en los próximos años va a ser muy perjudicial para los mercados de bonos europeos, en particular para los de largo plazo”, afirmó Peter Kinsella, responsable global de estrategia cambiaria de Union Bancaire Privee Ubp SA en Londres. “No hemos visto este tipo de emisiones prácticamente desde principios de los años 90, cuando Alemania estaba pagando por la reunificación”.

Apuestas arancelarias

Los mercados bursátiles también recibieron un impulso tras los comentarios del martes del secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, quien insinuó un compromiso sobre los aranceles.

Lutnick dijo a Fox Business que Estados Unidos podría anunciar una vía para el alivio de aranceles sobre los productos mexicanos y canadienses cubiertos por el acuerdo de libre comercio de América del Norte. Los aranceles probablemente quedarían “en algún punto intermedio”, con el presidente estadounidense Donald Trump “moviéndose con los canadienses y los mexicanos, pero no hasta el final”, dijo Lutnick.

En un discurso ante el Congreso, Trump reconoció que podría haber un “período de ajuste” a los aranceles mientras defendía sus políticas para rehacer la economía estadounidense.