MERCADOS GLOBALES-La caída de los bonos mantiene a las acciones inmovilizadas
Las acciones cayeron el miércoles debido a que una actual caída en los mercados globales de bonos hizo que los rendimientos de los bonos estadounidenses alcanzaran máximos de 16 años, desafiando las valoraciones de las acciones y agriando el apetito por activos de riesgo mientras los inversores apuestan a que las tasas de interés se mantendrán persistentemente altas.
Las acciones europeas cayeron hasta un 0,6% antes de recuperar algo de terreno, y los índices de Francia y Alemania registraron pérdidas. Las medidas se produjeron después de que las acciones asiáticas se hundieran a mínimos de 11 meses.
Se esperaba que el dolor se extendiera a Wall Street, donde los futuros del S&P 500 cayeron un 0,5%.
El aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro elevó al dólar a nuevos máximos, siendo el yen una de las pocas monedas que muestra cierta lucha en medio de especulaciones de que las autoridades japonesas podrían estar interviniendo entre bastidores.
Los datos de ofertas de empleo en Estados Unidos, mejores de lo esperado, hicieron subir el rendimiento a 10 años casi una docena de puntos básicos (pb) el martes. El miércoles subió otros 6,9 puntos básicos, hasta el 4,872%, su nivel más alto desde 2007. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a treinta años también subieron por encima del 5% por primera vez desde agosto de 2007.
Los bonos gubernamentales europeos también sufrieron.
Los rendimientos de la deuda de referencia a 10 años de Alemania aumentaron por encima del 3% por primera vez desde 2011. El rendimiento a 30 años del país también subió a su último máximo de 12 años.
Incluso el rendimiento del bono japonés a 10 años, que está limitado por el Banco de Japón (BOJ), aumentó 4,5 puntos básicos hasta alcanzar su nivel más alto en una década a pesar de que el Banco de Japón ofreció comprar bonos por valor de 4.500 millones de dólares el miércoles.
“Es un mercado muy difícil”, afirma Sandrine Perret, gestora de carteras multiactivos de Unigestion.
“Todo vuelve a los rendimientos, ese es el principal impulsor de los mercados. El giro que la mayoría de los inversores esperaban en septiembre aún no se ha producido; ese es el gran impulsor de todos los precios del mercado en este momento”.
El índice de acciones mundiales MSCI, que sigue las acciones de 47 países, cayó un 0,3%.
Anteriormente, el índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón había caído un 1,3%, su segunda caída diaria consecutiva de más del 1%.
Dado que su medida no ha venido acompañada de un gran cambio en los indicadores del mercado sobre las expectativas de inflación, los rendimientos estadounidenses en términos reales -restando la inflación- también están en máximos de casi 15 años y están absorbiendo dinero de todos los rincones hacia dólares.
“Con la tasa libre de riesgo tan alta, no es realmente convincente para la gente alejarse de inversiones a corto plazo similares al efectivo”, dijo Mel Siew, gerente de cartera de Muzinich & Co en Singapur.
LA MARCHA DEL DÓLAR
El yen estaba apenas en el lado más fuerte de 150 por dólar el miércoles, después de que un aumento inesperado pero de corta duración en la sesión anterior avivó la especulación de que las autoridades japonesas podrían haber intervenido para respaldar la moneda.
La moneda japonesa había superado el nivel de 150 por dólar el martes antes de dispararse repentinamente a 147,3. No hubo confirmación de Tokio, donde el ministro de Finanzas y el principal diplomático de divisas de Japón no hicieron comentarios directos sobre la medida.
El yen se situó por última vez en 149,18 por dólar.
La marcha del dólar llevó al euro a su nivel más bajo en 10 meses a 1,0448 dólares durante la noche y a la libra esterlina a un mínimo de siete meses a 1,20535 dólares.
Ambas monedas cotizaron cerca de esos niveles el miércoles.
“Por ahora, el mercado de divisas es un espectador”, dijo el estratega de SocGen, Kit Juckes, “observando los bonos del Tesoro y esperando que rompan algo”.
Los funcionarios de la Reserva Federal consideran que el aumento de los rendimientos de la deuda del Tesoro estadounidense a largo plazo aún no ha activado las alarmas.
En los mercados de materias primas, el dólar más fuerte ha ayudado a frenar los precios del petróleo y los mayores rendimientos han pesado sobre el oro.
Los futuros del petróleo crudo Brent bajaban 51 centavos, o un 0,6%, a 90,40 dólares el barril a las 0611 GMT. El crudo estadounidense West Texas Intermediate cayó 60 centavos a 88,68 dólares por barril.
Source: https://buystocks.co.uk/news/global-markets-bond-rout-keeps-stocks-pinned-down/