Yen salta como choques BOJ; Acciones chinas suben por esperanzas de estímulo

El yen ganó en una operación volátil el viernes y las acciones y los bonos cayeron en Tokio después de que el Banco de Japón diera otro pequeño paso para alejarse de años de política monetaria ultralaxa, mientras que las esperanzas de estímulo hacían que las acciones chinas se dirigieran a su mejor semana del año.

El Banco de Japón mantuvo sus tasas de interés súper bajas, pero cambió ligeramente el control de la curva de rendimiento, diciendo que su límite del 0,5% en los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años ahora era una “referencia” y ofreció comprar dichos bonos al 1% en el mercado. .

El cambio del BOJ culmina una gran semana para los bancos centrales, con aumentos de las tasas de interés en los EE. UU. y Europa en los últimos días vistos como los movimientos finales en el ciclo de aumento más agresivo en una generación.

También podría tener implicaciones sísmicas para los flujos de dinero globales, ya que un yen barato que ha sido barato de pedir prestado ha sido un pilar de la financiación del mercado de capitales durante años y ahora se enfrenta a la presión alcista del aumento de los rendimientos japoneses justo cuando las tasas mundiales parecen alcanzar su punto máximo.

Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a diez años alcanzaron un máximo de nueve años del 0,575 % y el Nikkei cayó un 0,4 %, y las acciones financieras subieron en previsión de tasas más altas.

El yen, que había subido durante días por la especulación de un movimiento del BOJ, estaba agitado después del anuncio, antes de alcanzar un máximo semanal de 138,05 por dólar.

“Han cambiado (los controles de rendimiento) sin comprometerse demasiado y quieren ser más flexibles sobre cómo ejecutan la política monetaria”, dijo Sally Auld, directora de inversiones de JB Were en Sydney.

“Realmente estamos al principio del fin de una acomodación monetaria realmente extrema, pero aún suenan muy conscientes del (…) riesgo a la baja para la economía y las perspectivas de inflación”.

El BOJ reiteró que la inflación no se encuentra de manera sostenible en su objetivo del 2 % y la pronosticó por debajo de ese nivel en 2024 y 2025, a pesar de que los datos mostraron que el índice de precios al consumidor básico de Tokio aumentó un 3 % interanual en julio.

“Es un paso importante hacia la eventual disolución”, dijo Tom Nash, administrador de cartera de renta fija de UBS Asset Management en Sydney. “Espero que los rendimientos graviten hacia el 1%, pero no lleguen allí en línea recta, ya que es probable que haya cobertura corta, compras internas y el BOJ se incline contra eso”.

Los futuros del S&P 500 subieron un 0,3% gracias a las ganancias del mercado secundario impulsadas por las ganancias de Intel (INTC.O). Los futuros europeos se mantuvieron estables y los futuros del FTSE bajaron un 0,3%.

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a diez años, que habían subido durante la noche debido a datos de EE. UU. más fuertes de lo esperado y rumores sobre el ajuste de Japón, se mantuvieron por encima del 4%.

ATERRIZAJE SUAVE

En otras partes de Asia, el índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón (.MIAPJ0000PUS) subió un 0,2 % y se dirigía a una ganancia semanal de más del 2 %, liderado por el rebote de las acciones en Hong Kong y China.

China necesita medidas como tasas hipotecarias más bajas para ayudar a impulsar las compras de viviendas, dijo el ministro de Vivienda citado por los medios estatales, lo que provocó un repunte en las acciones inmobiliarias.

El dólar estadounidense se fortaleció en general, especialmente frente al dólar australiano, con una caída del 0,6 % a 0,6666 dólares, que se vio lastrado después de que las ventas minoristas sufrieran su mayor caída del año en junio, lo que sugiere una menor necesidad de otra subida de tipos.

A principios de semana, el Banco Central Europeo elevó las tasas en 25 puntos básicos a un máximo de 23 años, como se esperaba, pero la presidenta Christine Lagarde hizo que el euro se desplomara al hablar de una pausa en septiembre.

El euro cayó casi un 1% y acumuló pérdidas a 1,0980 dólares el viernes. Los primeros datos de inflación de Alemania indicaron una desaceleración en julio, y las cifras de Francia más tarde junto con los datos de la zona euro de la próxima semana determinarán las perspectivas.

Las lecturas de actividad comercial muy débiles a principios de semana mostraron que las alzas están comenzando a notarse.

El miércoles, la Fed también había subido 25 pb y los inversores estaban celebrando un atisbo del legendario “aterrizaje suave” de la economía, ya que el banco central ya no pronostica una recesión.

Los futuros del crudo Brent cayeron levemente desde máximos de tres meses a 83,90 dólares el barril.

Source: https://buystocks.co.uk/news/yen-jumps-as-boj-shocks-china-stocks-gain-on-stimulus-hopes/