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Cómo comprar acciones de Berkshire Hathaway (BRK) en España 2022

Berkshire Hathaway (BRK)
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Autor: Tony Loton Actualizado: May 19, 2022

Berkshire Hathaway Inc no le resultará familiar a mucha gente fuera de la comunidad de inversores profesionales. Sin embargo, si mencionamos que es la empresa a través de la cual el legendario inversor Warren Buffett mantiene la mayoría de sus inversiones, los oídos de los inversores aficionados deberían avivarse.

En este artículo, te contamos cómo Buffett compró esta empresa de fabricación textil y la convirtió en un holding de inversiones. También te contamos cómo Berkshire Hathaway genera beneficios para Buffett, y cómo puedes sacar tajada comprando sus acciones A o (más probablemente) B. 

Cómo comprar acciones BRK en 5 pasos simples

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Todo lo que Debes Saber sobre Berkshire Hathaway

Empezamos retrocediendo en la historia de Berkshire, examinando su estrategia de inversión para generar beneficios y revisando su desempeño reciente como empresa.

Historia de Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway empezó siendo una empresa muy diferente de la que es hoy. Hasta la década de 1960 era una empresa de fabricación textil que podía remontar sus raíces hasta 1839. Warren Buffett empezó a comprar acciones de Berkshire Hathaway en 1962, cuando observó cómo se movía el precio de las acciones cada vez que la empresa cerraba una de sus fábricas. Posteriormente tomó el control total de la empresa y se expandió al sector de los seguros y a otros negocios para complementar el negocio textil en declive. Las operaciones textiles se cerraron finalmente en 1985.

Aunque es uno de los multimillonarios más ricos del mundo, Buffett ha afirmado que habría ganado mucho más dinero si hubiera invertido directamente en el sector de los seguros, en lugar de comprar Berkshire Hathaway.

Dado que Warren Buffett tiene 91 años (en 2021) y su socio comercial desde hace mucho tiempo, Charlie Munger, 97, la cuestión de la sucesión se ha planteado varias veces a lo largo de las décadas. Tras muchas deliberaciones (desde 2010), Buffett anunció en mayo de 2021 que Greg Abel sería su sucesor como director general de Berkshire Hathaway. Greg había sido vicepresidente de las operaciones no aseguradoras de Berkshire Hathaway desde 2018.

¿Cuál es la Estrategia de Berkshire Hathaway?

Como la estrategia de inversión de Berkshire Hathaway ha sido impulsada a lo largo de los años por el enfoque de Warren Buffett, debemos esbozar la filosofía de inversión del Sabio de Omaha para comprenderla.

Su filosofía está fuertemente influenciada por la escuela de inversión en valor de Benjamin Graham. Puedes leer el libro de Graham "El Inversor Inteligente" para saber más sobre este enfoque, que busca acciones cuyos precios son injustificadamente bajos en comparación con el valor intrínseco de las empresas en cuestión.

La interpretación de Buffett de la inversión en valor se basa en cuatro principios: Negocio, Gestión, Medidas Financieras y Valor:

  • Negocio consiste en comprender la filosofía operativa de una empresa, razón por la que Buffett evitó durante muchos años las empresas tecnológicas nuevas, especialmente durante el auge de las puntocom de finales de los años noventa. Sin embargo, Berkshire Hathaway participa en la actualidad en Apple.
  • Gestión significa (entre otras cosas) determinar si la dirección de una empresa maximiza el valor para el accionista distribuyendo los beneficios como dividendos, en lugar de retenerlos dentro del negocio, aunque el propio Buffett retiene los beneficios dentro de Berkshire Hathaway, en lugar de distribuirlos como dividendos.
  • Las medidas financieras consisten en calcular el valor económico añadido (EVA) de una empresa, que es una estimación de los beneficios de la empresa deduciendo el coste del capital (las participaciones de los accionistas).
  • El valor se ocupa de calcular el valor intrínseco de una empresa proyectando sus beneficios futuros y descontándolos a los niveles actuales.

Otra cosa que a Buffett le gusta ver en una inversión potencial es un "foso" alrededor de una empresa que haga que su posición sea inexpugnable para la competencia. Otra forma de decir esto es que busca sectores que presenten una alta barrera de entrada para las nuevas empresas.

¿Cómo Genera Ingresos Berkshire Hathaway?

Aunque Berkshire Hathaway tiene una considerable cartera de inversiones que obtiene ingresos por dividendos y genera ganancias de capital cuando se venden las inversiones, la empresa es también una compañía de seguros que gana dinero con las suscripciones.

¿Cómo se ha Comportado Berkshire Hathaway en los Últimos Años?

Las acciones "A" originales de Berkshire Hathaway han disfrutado de una revalorización meteórica de sus precios desde 1984. Es una historia similar para las acciones "B", que han hecho un x13 desde 1996. Este es el aspecto del gráfico de precios de los últimos cinco años (hasta septiembre de 2021):


Análisis Fundamental de Berkshire Hathaway

Warren Buffett es famoso por realizar un análisis fundamental de las empresas que compra a través de Berkshire Hathaway. Por lo tanto, es justo que realicemos un análisis fundamental de la propia Berkshire Hathaway antes de comprar sus acciones.

Ingresos de Berkshire Hathaway

Empecemos por los ingresos que aparecen en la "línea superior" de la cuenta de resultados de la empresa:

Se puede ver que la cifra de ingresos cayó entre 2019 y 2020, probablemente debido al desplome del mercado por la crisis del coronavirus. Sin embargo, la cifra de los últimos doce meses (TTM) hasta septiembre de 2021 se recuperó como resultado del posterior rebote del mercado alcista.

Beneficios por Acción de Berkshire Hathaway

Deduciendo los costes de una empresa de sus ingresos se obtienen sus ganancias, también conocidas como beneficios. Dado que no posees la totalidad de Berkshire Hathaway, lo que en realidad querrás saber es tu participación en esos beneficios, es decir, el beneficio por acción (BPA). El BPA de Berkshire ha sido más variable que sus ingresos en los últimos años:

El BPA TTM hasta junio de 2021 fue de nada menos que 67.628 $.

Relación P/B de Berkshire Hathaway

El BPA sigue sin ser lo que realmente queremos saber, porque el atractivo de una acción depende del precio que hay que pagar por su flujo de beneficios. Por lo tanto, queremos conocer la relación precio-beneficio (P/B) de esta acción, calculada como el precio de sus acciones dividido por los beneficios por acción.

En el momento de escribir estas líneas, el P/B de Berkshire Hathaway es de aproximadamente 6, lo que significa que se pagan 6 dólares por cada dólar de beneficios anuales. Dicho de otro modo, la empresa tardaría sólo seis años en ganar el dinero suficiente para recuperar su inversión.

Un P/B más bajo se considera más atractivo que uno más alto, y éste se acerca al P/B más bajo de la empresa en diez años, de 5,83, en comparación con su máximo en diez años, de 129,98. Así que, según esta medida, podría ser un buen momento para comprar acciones de Berkshire Hathaway (a partir de septiembre de 2021).

Rentabilidad de los Dividendos de Berkshire Hathaway

Algunas empresas distribuyen parte de sus ganancias a los accionistas en forma de dividendos.

La rentabilidad de los dividendos es una medida de los ingresos que los inversores pueden esperar recibir de una acción. Expresado en forma de porcentaje, permite a los inversores comparar las ganancias que reporta una acción con el interés que se recibiría al mantener los fondos en una cuenta de depósito bancaria.

A pesar de que Warren Buffett es un gran fan de los dividendos y de los rendimientos compuestos que se pueden obtener reinvirtiéndolos, Berkshire Hathaway no paga dividendos. El argumento de Buffett podría ser que puede reinvertir los beneficios de la empresa dentro de la misma de forma más eficaz que si recibieras dividendos, y probablemente tenga razón.

El flujo de Caja de Berkshire Hathaway

La última métrica fundamental a tener en cuenta es el flujo de caja de una empresa, concretamente su cifra de flujo de caja libre, que representa el dinero que le sobra a la empresa —después de pagar todos los costes de mantenerse en el negocio— para financiar más inversiones o pagar deudas o distribuir a los inversores como dividendos (no en este caso).

Después de caer entre 2017 y 2018, se puede ver cómo el flujo de caja libre de Berkshire Hathaway ha ido aumentando desde entonces:

¿Por qué Comprar Acciones de Berkshire Hathaway?

A la mayoría de los inversores les encantaría emular el éxito de Warren Buffett aplicando su filosofía de inversión, pero ¿crees realmente que puedes ganarle o igualarle? Sin duda has oído la frase "si no puedes vencerlos, únete a ellos", y puedes unirte a Buffett invirtiendo en su holding de inversiones Berkshire Hathaway.

Consejo del Experto Sobre la Compra de Acciones de Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway tuvo que emitir una nueva clase de acciones "B" cuando sus acciones "A" se volvieron demasiado caras para que muchos inversores las compraran, por lo que, como pequeño inversor, deberías fijarte en las acciones B (BRK-B). Dicho esto, algunos de los corredores en Internet te permiten comprar acciones fraccionadas en empresas cuyas acciones serían demasiado caras de otro modo.
- Tony Loton
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5 Aspectos a Considerar al Comprar Acciones de Berkshire Hathaway

Hay al menos cinco cosas que debes tener en cuenta antes de comprar acciones de Berkshire Hathaway o de cualquier otra empresa.

1. Entender la Compañía

Como ya hemos explicado, algunos de los principios clave de Warren Buffett giran en torno a la comprensión de la empresa en la que inviertes, en términos de su negocio, su gestión, sus medidas financieras y su valor.

2. Entender los Fundamentos de la Inversión

Comprender las empresas en las que inviertes es sólo un aspecto de la inversión. También tienes que entender algunos de los principios básicos de la inversión, como la gestión del dinero (asegurarte de que eres solvente) y la diversificación (repartir tu riesgo entre varias acciones y otros activos no correlacionados). También hay que entender cómo utilizar varios tipos de órdenes, como las "órdenes de límite", que garantizan que no pagarás por las acciones más de lo que crees que es razonable.

3. Eligir Cuidadosamente al Corredor

Para comprar acciones necesitas un agente de bolsa, pero no todos son iguales. Elige un corredor conocido que tenga buenas opiniones de los clientes y que esté regulado en tu país de residencia (para que tengas cierta protección financiera contra la quiebra del agente).

4. Decidir Cuánto Quieres Invertir

Si has recibido un golpe de suerte, como una herencia inesperada, puedes tener la tentación de poner todo el dinero en acciones de Berkshire Hathaway. Pero ten en cuenta que esta única acción —por muy sólida que parezca— no te proporcionaría una cartera diversificada. De hecho, las participaciones de la empresa no están muy diversificadas. Considera la posibilidad de invertir sólo una parte de tus fondos disponibles en la empresa y el resto en otras empresas y en activos no correlacionados, como el oro.

Si tienes una cantidad mensual regular para invertir, esto te permitirá practicar el "dollar cost averaging", que significa comprar tramos de acciones a diferentes precios para reducir el peligro de hacer una sola compra de acciones a un precio demasiado alto.

Hagas lo que hagas, no inviertas dinero a largo plazo que puedas necesitar para otra cosa a corto plazo. Y nunca (¡nunca!) pidas prestado dinero que tengas que devolver pronto para hacer inversiones que no se amortizarán hasta un futuro lejano.

5. Decidir un Objetivo Para tu Inversión

¿Qué tipo de inversor o trader quieres ser? Si lo que quieres es ganar mucho dinero en poco tiempo mediante el trading diario, probablemente no sea adecuado para ti comprar acciones de Berkshire Hathaway. Si lo que buscas es emular el éxito de Warren Buffett comprando acciones y manteniéndolas potencialmente para siempre, ¿por qué no tratar de seguir su éxito comprando y manteniendo las acciones de su propia empresa?

Reflexiones Finales Sobre Comprar Acciones de Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway es el holding de inversiones del legendario Warren Buffett. Para muchos inversores, esto sería motivo suficiente para comprar sus acciones y beneficiarse así de una parte del éxito de Buffett.

En este artículo, hemos explorado la historia de Berkshire Hathaway desde sus humildes comienzos como fábrica textil. Hemos visto cómo invierte y gana dinero la empresa, y hemos explorado sus finanzas desde la misma perspectiva "fundamental" que el propio Buffett podría utilizar al evaluar una posible inversión.

Esta no es la única guía de este tipo. Si no estás preparado para comprar acciones de Berkshire Hathaway, puede que te interese alguna de las otras empresas que hemos cubierto en este sitio web. Echa un vistazo para encontrar las inversiones que más te gusten.

Otras Acciones

Preguntas frecuentes

  1. Berkshire Hathaway cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) con dos símbolos de cotización: BRK-A para las costosas acciones de Clase A y BRK-B para las acciones de Clase B más asequibles.

  2. Aunque Warren Buffett es un gran fanático de invertir en empresas que pagan dividendos, su propio holding no lo hace y nunca lo ha hecho. He aquí una forma de verlo: Buffett cree que puede invertir los dividendos de las empresas mejor de lo que pueden reinvertir sus ganancias dentro de sus negocios (por lo que le gusta recibir dividendos). A su vez, cree que puede reinvertir las ganancias en su propio negocio mejor de lo que tú podrías reinvertir los dividendos que recibirías (por lo que Berkshire Hathaway no paga dividendos).

  3. Como nonagenario, Warren Buffett no se está volviendo más joven, ni su socio comercial Charlie Munger, pero los planes para reemplazar a Buffet como director ejecutivo de Berkshire Hathaway están en marcha. En mayo de 2021 se anunció que el vicepresidente, Greg Abel, tomará las riendas cuando sea necesario, con el vicepresidente Ajit Jain en espera.

  4. A partir de septiembre de 2021, las acciones de Apple representan más del 40% de las participaciones de la empresa, con Bank of America representando más del 14% y American Express representando alrededor del 8,5%. Una de las acciones más famosas de Buffett, The Coca-Cola Company, representa más del 7% de la cartera de Berkshire. La enorme participación de Apple hace que la cartera de Berkshire esté menos diversificada de lo que se podría esperar, pero podemos permitirle este lujo a Buffett, ya que parece saber lo que hace.

  5. Warren Buffett cuenta a ConocoPhillips, US Air y Dexter Shoes entre sus errores de inversión por varias razones, que van desde "comprar al precio equivocado" hasta "invertir en una empresa sin una ventaja competitiva sostenible". También se considera que deshacerse de las acciones de Disney (dos veces) le costó mucho dinero. Ni el Oráculo de Omaha lo sabe todo sobre inversiones.

  6. El análisis técnico (es decir, la interpretación de patrones de gráficos de precios) se puede utilizar como complemento del análisis fundamental al evaluar cualquier compra de acciones. Sin embargo, esto iría en contra del espíritu del propio enfoque de Warren Buffett a la hora de decidir en qué acciones invertir.