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Cómo comprar acciones de Lufthansa (LHA) en España 2022

Lufthansa (LHA)
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Autor: Shahid Ur Rehman Actualizado: June 9, 2022

Lufthansa, o Deutsche Lufthansa AG, es un grupo de empresas alemán que comenzó a operar en 1955. El grupo tiene aproximadamente 550 filiales, entre ellas Austrian Airlines, Brussels Airlines, Swiss International Airlines, Air Dolomiti y Eurowings. Tiene su sede en Colonia, Alemania, y cotiza en la Bolsa de Frankfurt (FRA) con el símbolo LHA. Sus acciones forman parte del índice MDAX de empresas alemanas y están clasificadas en el sector industrial y en el de las aerolíneas.

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Todo lo que Debes Saber Sobre Lufthansa

Aprender sobre una empresa antes de invertir en sus acciones te permite determinar el valor justo de las mismas basándote en diferentes factores, como los fundamentales, el modelo de negocio, la estrategia corporativa, las fuentes de ingresos, la posición competitiva y muchos otros. 

Historia de Lufthansa

Lufthansa se fundó en 1953. Comenzó a operar como aerolínea en 1955 y se transformó en un grupo de empresas en la década de 1990. La aerolínea alcanzó el hito de transportar a su millonésimo pasajero en 1958, sólo tres años después de iniciar sus operaciones.

En la década de 1960, la aerolínea modernizó su flota, sustituyendo las hélices por reactores que ahorraban tiempo de vuelo en todas las rutas. El Boeing B707 se introdujo en las rutas del Atlántico Norte y Extremo Oriente, mientras que los Boeing B720B se utilizaron en las rutas de Oriente Medio. En 1971, la aerolínea inauguró en Frankfurt la mayor nave de carga aérea del mundo de la época, Frachthof 3. En 1977, Lufthansa constituyó su filial, German Cargo Services GmbH (GCS), que opera vuelos chárter de carga. 

En 1988, Air France y Lufthansa constituyeron conjuntamente la compañía aérea francesa "EuroBerlin France" en París, en la que Air France tenía el 51% y Lufthansa el 49% del capital social. Lufthansa, Air Canada, Thai Airways, SAS y United Airlines fundaron en Frankfurt (Alemania) la "Star Alliance", la mayor alianza mundial de aerolíneas. Esta cuenta con 26 miembros y 40 afiliados, y presta servicio a unos 762 millones de pasajeros al año desde 1.294 aeropuertos de 195 países. 

¿Cuál es la Estrategia de Lufthansa?

La dirección de Lufthansa pretende convertirse en el grupo aéreo líder en Europa, y está aplicando un programa denominado ReNew para reestructurar y dar un giro a la empresa. El objetivo es mejorar la rentabilidad introduciendo una estructura de producción ágil y eficiente en todas las empresas del grupo. La dirección tiene previsto reducir la plantilla a 27.000 empleados a tiempo completo y reducir la flota en hasta 150 aviones. Esto le permitirá mejorar su rentabilidad (mediante la reducción de costes) y competir con los principales actores del mercado. 

La empresa también tiene previsto vender algunos de los negocios no europeos y no aéreos de su filial, el Grupo LSG. Durante la crisis del coronavirus, consiguió financiación a través de varios paquetes de apoyo gubernamental, que pretende reembolsar rápidamente utilizando varios instrumentos financieros. El balance de la empresa se está reforzando con diversas medidas para recuperar la calificación de grado de inversión que perdió tras la pandemia.

¿Cómo Genera Ingresos Lufthansa? 

Los segmentos de negocio de la empresa incluyen las aerolíneas de red y Eurowings, que realizan operaciones de vuelo, servicios de carga aérea y logística, servicios de mantenimiento, reparación y revisión (MRO), y servicios de restauración en vuelo. Sin embargo, el negocio de las aerolíneas es el que más ingresos genera para el grupo. 

Lufthansa German Airlines es la mayor compañía aérea de Alemania y sus principales centros de operaciones son los aeropuertos de Frankfurt y Múnich. Lufthansa sirve a más de 200 destinos en todo el mundo con una flota de más de 250 aviones. 

¿Cómo se ha Comportado Lufthansa en los Últimos Años?

Las acciones de Lufthansa cotizaban en la Bolsa de Frankfurt a 11,07 euros hace cinco años y (en el momento de escribir este artículo) han bajado más de un 26% desde los niveles de septiembre de 2016. La acción alcanzó su máximo histórico en 31,03 euros, tras lo cual se desplomó hasta su nivel actual. El desplome se vio agravado por la situación de pandemia que golpeó al sector aéreo en todo el mundo.

Gráfico de 5 años de Lufthansa. Fuente: bloomberg.com

Análisis Fundamental de Lufthansa

El análisis fundamental implica la evaluación de diferentes métricas financieras de una empresa para determinar el valor intrínseco de las acciones de la empresa con fines de inversión. La relación precio-beneficio, los ingresos, la tasa de crecimiento de los ingresos, los beneficios por acción, la rentabilidad de los dividendos y los flujos de caja libres son las estadísticas más comunes que los inversores evalúan antes de tomar sus decisiones de inversión.

Ingresos de Lufthansa

El Grupo Lufthansa registró unos ingresos de 3.211 millones de euros en el segundo trimestre de 2021, un 69,5% más que en el mismo trimestre del año anterior. Los ingresos del primer semestre de 2021 fueron de 5.771 millones de euros, un 31% menos que el año anterior. El segmento de Aerolíneas de Red contribuyó en un 35%, mientras que los segmentos de Logística y Mantenimiento, Ingresos y Revisión (MRO) aportaron el 29% y el 24% de los ingresos totales del grupo en el primer semestre de 2021.

Los informes financieros de una empresa suelen contener cifras de ingresos clasificadas por segmentos, lo que puede darte más detalles sobre las fuentes de ingresos de la empresa. 

Beneficios por Acción de Lufthansa

El beneficio por acción de una empresa se calcula dividiendo el beneficio neto disponible para los accionistas comunes entre el número de acciones en circulación. Representa la parte del beneficio de la empresa que está disponible para cada acción en circulación. En caso de pérdidas, la cifra del BPA será negativa. Puedes encontrar la métrica del BPA en la cuenta de resultados de la empresa.

El Grupo Lufthansa registró una pérdida por acción de 3,02 euros en el semestre de 2021, frente a la pérdida por acción de 7,56 euros registrada en el mismo periodo del año anterior. 

Ratio P/E de Lufthansa

La relación P/E, o relación precio-beneficio, calcula el precio de mercado de una acción en relación con sus beneficios por acción. En otras palabras, el ratio calcula los múltiplos con los que cotiza una acción en comparación con sus beneficios por acción. Por ejemplo, si una acción tiene un BPA de 10 euros y cotiza a 50 euros, su ratio P/E resulta ser de 5. Esto significa que estás pagando 5 veces los beneficios de que dispones, por lo que tardarías 5 años en recuperar tu dinero si el ratio se mantiene.

La relación P/E de Lufthansa Group el 30 de junio de 2021, con una pérdida semestral por acción de 3,02 euros y el precio de cierre de mercado del día de 9,49 euros, resultó ser de -3,14. 

Rentabilidad de los Dividendos de Lufthansa

La rentabilidad de los dividendos se mide en términos porcentuales y determina cuánto dividendo por acción ha pagado una empresa en relación con el precio de cierre de sus acciones ese día. Los inversores prefieren las acciones con alta rentabilidad por dividendos, ya que ofrecen un alto rendimiento de la inversión incluso en ausencia de revalorización de las acciones. Los inversores tienen que comprar las acciones al menos un día hábil antes de la fecha ex-dividendo para tener derecho a recibirlos. 

Lufthansa Group pagó 0,5, 0,8 y 0,8 euros como dividendos desde 2016 hasta 2018. La rentabilidad por dividendo de las acciones se traduce en un 1,06%, 1,92% y 3,53% de 2016 a 2018. Sin embargo, el grupo se acogió a un paquete de rescate en el marco del Fondo de Estabilización Económica, que suspende el pago de dividendos hasta al menos 2023, cuando se espera que expiren las medidas de estabilización. La junta general del grupo de mayo de 2020 decidió retener los beneficios del año 2019 dentro del grupo como parte de las medidas de estabilización. 

Flujo de Caja de Lufthansa

El efectivo y los equivalentes de efectivo del grupo Lufthansa en el semestre finalizado en 2021 fueron de 2.042 euros, frente a los 1.211 euros del mismo periodo del año anterior. El flujo de caja libre durante el semestre de 2021 fue de -607 millones de euros, frente a -510 millones de euros en el mismo periodo del año anterior. 

Puedes encontrar la cifra de efectivo y equivalentes de efectivo en la parte del estado de flujo de caja de los estados financieros anuales o trimestrales de la empresa. 

¿Por qué Comprar Acciones de Lufthansa?

Los siguientes atributos sólidos del negocio del grupo pueden proporcionar a los inversores muchas razones para invertir en sus acciones:

  • El grupo opera la aerolínea más grande de Alemania y se encuentra entre los grandes actores de Europa.
  • La compañía ha implementado una fuerte estrategia de reestructuración para combatir las consecuencias negativas a largo plazo de las interrupciones de la pandemia.
  • Dado que se espera que la demanda de viajes aéreos se recupere a los niveles previos a la pandemia, Lufthansa está mejor posicionada para beneficiarse de ella en los próximos años.

Consejo Experto Sobre la Compra de Acciones de Lufthansa

Lufthansa, al igual que otras compañías aéreas, tiene dificultades debido a la evaporación de la demanda de viajes aéreos durante la pandemia. La situación ha mejorado ligeramente, pero los expertos creen que la demanda podría no recuperarse totalmente hasta finales de 2023. Los elevados gastos generales del sector de las aerolíneas van a pasar factura, pero la empresa cuenta con un sólido plan de reestructuración y estabilización que la ayudará a navegar en tiempos turbulentos. Los inversores pueden considerar la posibilidad de comprar pequeñas cantidades de acciones en las bajadas, para construir una posición preparada para cuando vuelva la demanda.
- Shahid Ur Rehman

5 Aspectos a Considerar al Comprar Acciones de Lufthansa

Debes tener en cuenta los siguientes cinco puntos importantes antes de comprar acciones de Lufthansa:

1. Entender la Compañía 

Entender el modelo de negocio de la empresa, sus fuentes de ingresos, su entorno competitivo y su estrategia puede ayudarte a tomar una decisión de inversión informada. Tienes que mantenerte al día sobre las últimas novedades de la empresa y del sector para decidir si (o cuándo) comprar o vender las acciones.

2. Comprender los Fundamentos de la Inversión

Aunque seas un inversor principiante, una comprensión básica de la inversión te dará mucha confianza a la hora de elegir acciones, construir tu cartera y ejecutar operaciones a corto plazo. Tienes que entender el concepto de mitigación del riesgo mediante la diversificación, cómo analizar las acciones utilizando diversas métricas, y también conocer las técnicas de gestión del dinero para abrir una posición a un tamaño que mantenga tu riesgo en niveles manejables. 

3. Eligir Cuidadosamente al Corredor

Tienes que elegir tu corredor con cuidado, porque tu éxito en las operaciones depende tanto de los servicios del corredor como de tus propias habilidades. Lo ideal es elegir un corredor que ofrezca una plataforma de inversión sólida, que tenga tarifas y comisiones bajas y que permita operar con un gran número de instrumentos de inversión. Si no tienes suficiente capital, puedes considerar la posibilidad de abrir una cuenta con un corredor que ofrezca el máximo apalancamiento. 

4. Decidir Cuánto Quieres Invertir

Si encuentras una oportunidad de inversión lucrativa, tienes que decidir la cantidad de dinero que quieres invertir. Tienes que diversificar el riesgo de tu inversión asignando sólo una pequeña parte de tus fondos disponibles a cada uno de los activos. En otras palabras, no debes sobreexponerte a una sola inversión, lo que puede meterte en serios problemas si tu inversión no resulta como quieres. 

Si deseas abrir una operación a corto plazo, debes calcular el tamaño de tu operación en función de tu riesgo por operación. Los expertos recomiendan que sólo arriesgues entre el 1% y el 2% de tu cuenta en tu operación y que utilices un stop loss de protección para limitar tu riesgo a la baja.

5. Decidir un Objetivo Para tu Inversión

La estrategia de inversión que adoptes depende de tu objetivo y de tu tolerancia al riesgo. Los inversores jóvenes que ahorran para la jubilación pueden tener una estrategia de inversión agresiva, ya que pueden permitirse asumir riesgos debido a su horizonte de inversión a largo plazo. Pueden asignar una gran parte de sus participaciones en acciones. Por otro lado, los inversores que están más cerca de la jubilación no pueden permitirse perder dinero en sus inversiones, por lo que podrían invertir una gran parte en bonos, que son menos volátiles y proporcionan un rendimiento estable (aunque menor).  

Reflexiones Finales Sobre Comprar Acciones de Lufthansa

Las acciones del Grupo Lufthansa te exponen a uno de los mayores grupos de aerolíneas que dominan los cielos de Europa y Alemania. La compañía genera ingresos a partir de diferentes segmentos de negocio, como Aerolíneas de Red, Catering, Logística, MRO y Eurowings.

La empresa, al igual que otros valores de las aerolíneas, sufrió como consecuencia de la pandemia. Sin embargo, la dirección ha sido proactiva y está manteniendo la aerolínea a flote mediante un amplio programa de reestructuración y estabilización, a pesar de los desafíos. Aunque el grupo ha podido mejorar sus ingresos en el semestre que finalizó el 30 de junio de 2021 gracias a la relajación de las restricciones de viaje y a la aceleración de la vacunación, el volumen de negocio sigue estando muy por debajo de los niveles anteriores a la pandemia. Los grandes avances de la empresa en el programa de reestructuración han reducido las pérdidas operativas en comparación con los trimestres anteriores. 

Si quieres invertir en acciones de Lufthansa, debes elegir un corredor de bolsa para abrir una cuenta de inversión. La mayoría de los corredores de bolsa te permiten abrir tu cuenta en línea rellenando un cuestionario y un formulario. Se te pedirá que verifiques tu identidad subiendo imágenes escaneadas de una prueba de residencia y/o de tu documento de identidad. Después de crear tu cuenta con éxito, puedes colocar una orden la plataforma para comprar tu acción favorita.

Si quieres explorar otras acciones interesantes, nuestras guías cubren cientos de acciones y proporcionan información en profundidad para facilitarte el proceso de selección de acciones. 

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Preguntas frecuentes

  1. Es un hecho que la pandemia ha hecho estragos en el sector de las líneas aéreas, sin embargo, cada compañía tiene sus propios aspectos financieros y fundamentales, y opera en un determinado entorno competitivo. Lufthansa es una gran empresa con una posición dominante en Europa y Alemania, por lo que está mejor posicionada que algunos competidores para aprovechar la recuperación de la demanda de viajes aéreos. La mejora de los ingresos del grupo debido a la mejora marginal de las condiciones de los viajes aéreos pudo verse en los resultados del segundo trimestre de 2021. Aunque hay riesgos, las acciones de las aerolíneas podrían haber tocado fondo, ya que todos los aspectos negativos ya se han descontado en los precios de las acciones. Podría haber una subida significativa que permitiera a los inversores agresivos lanzarse y tomar posiciones en las caídas.

  2. El segmento Network Airlines del grupo, que incluye a Lufthansa German Airlines, Swiss, Austrian Airlines y Brussels Airlines, tuvo una participación del 35%, mientras que Logística y MRO tuvieron participaciones del 29% y el 24%, respectivamente, en los ingresos totales del grupo.

  3. La dirección del Grupo Lufthansa ha puesto en marcha un programa de reestructuración de todo el grupo que tiene como objetivo recortar costes, conseguir liquidez y mejorar la rentabilidad. El grupo ha reducido el tamaño de su flota en 150 aviones y también ha relevado de sus puestos a unos 28.000 trabajadores a tiempo completo. El grupo también pidió un préstamo de 3.900 millones de euros como parte de las medidas de estabilización del gobierno para ayudar a la empresa a mantener la liquidez. El grupo también recibió pagos y subvenciones por valor de 47 millones de dólares en el marco de la ley CARES.

  4. Las acciones de Lufthansa cotizan en la Bolsa de Valores de Frankfurt (FRA) con el símbolo de cotización LHA.

  5. Como parte de las medidas de estabilización, el Fondo de Estabilización Económica (FSM) disuelve los pagos de dividendos hasta el reembolso total de los préstamos. Según las estimaciones, se espera que la empresa se salte los pagos de dividendos hasta 2023, al menos.

  6. El segmento de Eurowings incluye las operaciones de vuelo de Eurowings Europe y Eurowings. La inversión de capital del grupo en SunExpress, una aerolínea turco-alemana, también se incluye en el segmento.