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Cómo comprar acciones de Royal Dutch Shell (SHEL) en España 2022

Royal Dutch Shell (SHEL)
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Autor: Tony Loton Actualizado: June 15, 2022

Esta guía te indica dónde y cómo puedes invertir en acciones de Royal Dutch Shell, y por qué es posible que desees hacerlo desde una perspectiva de análisis principalmente fundamental.

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Todo lo que necesitas saber sobre Royal Dutch Shell

Vamos a sumergirnos en la empresa Royal Dutch Shell para conocer su historia, su estrategia empresarial, sus flujos de ingresos y la evolución reciente de la cotización de sus acciones.

Historia de Royal Dutch Shell

El grupo Royal Dutch Shell se creó en abril de 1907, cuando la Royal Dutch Petroleum Company de Holanda y la Shell Transport and Trading Company del Reino Unido se fusionaron en respuesta al dominio de la compañía Standard Oil de John D. Rockefeller. Aunque las dos empresas funcionaban como una única sociedad a efectos comerciales, tenían existencias legales separadas. La empresa holandesa se encargaba de la producción y la fabricación, y la británica dirigía el transporte y el almacenamiento de los productos.

Tras revelarse que Shell había exagerado sus reservas de petróleo, la empresa pasó a tener una estructura de capital única para crear una nueva sociedad matriz llamada Royal Dutch Shell plc, con una cotización primaria en la Bolsa de Londres y una cotización secundaria en la Bolsa de Ámsterdam. Los accionistas de Royal Dutch obtuvieron el 60% de la empresa, lo que coincidía con la propiedad original del Grupo Shell.

¿Cuál es la estrategia de Royal Dutch Shell?

Shell lanzó su estrategia Powering Progress en febrero de 2021 para acelerar la transición de su negocio hacia las cero emisiones netas.

La intención era construir un negocio fuerte y resistente centrado en el cliente, con productos y soluciones innovadoras para ayudar a los clientes a llegar a cero emisiones netas. Para ello, la empresa se asociaría con otras organizaciones de sectores difíciles de descarbonizar y trataría de aportar valor integrando los activos y las cadenas de suministro que intervienen en la producción, la compra, el comercio, el transporte y la venta de productos energéticos en todo el mundo.

El programa Powering Progress tiene cuatro objetivos principales:

  • Generar valor para los accionistas distribuyendo dividendos y adoptando un enfoque disciplinado de la inversión de capital.
  • Alcanzar las emisiones netas cero para 2050 mediante la venta de productos con bajas emisiones de carbono (por ejemplo, biocombustibles), la generación de electricidad a partir de fuentes solares y eólicas, y el aprovechamiento del hidrógeno y la electricidad para alimentar los vehículos. 
  • Impulsar vidas proporcionando a los hogares, las empresas y el transporte una energía fiable y sostenible, al tiempo que apoya los medios de vida proporcionando empleo y formación en las comunidades en las que opera.
  • Respetar la naturaleza, incluyendo la protección y la mejora de la biodiversidad, centrándose en utilizar (y reutilizar) el agua y otros recursos de forma más eficiente, reciclando el plástico y mejorando la calidad del aire.


¿Cómo genera ingresos Royal Dutch Shell? 

Esta empresa ha ganado dinero históricamente con la producción, fabricación, transporte y almacenamiento de combustibles fósiles. Sin duda habrás visto estaciones de servicio con la marca Shell en el Reino Unido, Europa y en todo el mundo. Hoy en día, Shell está tratando de hacer la transición hacia un futuro más ecológico en el que los combustibles fósiles se sustituyan por fuentes de energía renovables.

En 2020, más del 60% de los ingresos procedían del segmento de negocio de Productos Petrolíferos. Casi el 16% procedía del Gas Integrado, más del 13% procedía del segmento Upstream, y cerca del 7% podía atribuirse a los Productos Químicos. Está claro que la empresa tiene un largo camino que recorrer para descarbonizar su oferta.

¿Cómo se ha comportado Royal Dutch Shell en los últimos años?

El siguiente gráfico muestra cómo, tras una carrera inicial alcista, las acciones de Royal Dutch Shell han experimentado una montaña rusa en las últimas décadas. Tras haber alcanzado un pico de precios en 2014, las acciones volvieron a caer hasta un punto mínimo local tras la caída de la pandemia de coronavirus de marzo de 2020. A finales de septiembre de 2021, parecía que se estaban recuperando, pero la volatilidad sigue siendo una característica importante de la evolución del precio de las acciones.


Análisis fundamental de Royal Dutch Shell

Hay dos escuelas de pensamiento de inversión: el análisis fundamental (o "evaluar el verdadero valor de una empresa") y el análisis técnico (o "predecir cambios de precios a partir de patrones en gráficos"). Miremos a Royal Dutch Shell como una inversión potencial desde una perspectiva fundamental.

Ingresos de Royal Dutch Shell

Los ingresos de una empresa son la cantidad total de ganancias producidas por la venta de sus bienes y servicios. La cifra de ingresos generalmente se encuentra al principio de la cuenta de pérdidas y ganancias, por lo que a menudo se la conoce como la "línea superior". El crecimiento de los ingresos año tras año se considera algo bueno, por lo que es lamentable que los ingresos de esta empresa se hayan reducido casi a la mitad en 2020 como resultado de la crisis del coronavirus que provocó que los automóviles no se condujeran y los aviones no volaran. En el lado positivo, a medida que continúa la recuperación, los ingresos podrían duplicarse a partir de 2021.

Declaración de ingresos de Royal Durch Shell 2020 (fuente: sitio web de la empresa)

Beneficio por acción de Royal Dutch Shell

Mientras que los ingresos se denominan la "línea superior" de la cuenta de resultados de una empresa, los beneficios (o ganancias) suelen conocerse como la "línea inferior", y se calculan deduciendo todos los costes de la empresa de sus ingresos. Desgraciadamente, la cuenta de resultados de RDS ha sido recientemente mala.

Debido a los problemas de la pandemia mundial, los beneficios de la empresa en 2020 fueron negativos, de unos -21.000 millones de dólares, lo que significa que tuvo grandes pérdidas. Por tanto, la cifra de beneficios por acción también fue negativa, de -2,78 dólares, frente a los +1,97 dólares de 2019.

Relación precio/beneficio de Royal Dutch Shell

La relación precio-beneficio (P/E) indica el precio de la acción que se paga por los beneficios de una empresa. Es natural que un inversor quiera pagar un precio bajo por muchos beneficios, por lo que las acciones con ratios de PER bajos suelen considerarse más atractivas que las acciones con ratios de PER altos. Sin embargo, hay que tener cuidado con que una empresa pueda tener temporalmente un PER bajo porque su cotización haya caído mucho, y otra empresa pueda tener un PER alto que se justifique por un aumento masivo previsto de los beneficios.

Dado que RDS ha presentado beneficios negativos en 2020, su PER también sería negativo. Sin embargo, en octubre de 2021, los sitios web financieros informan de un PER en los últimos doce meses (TTM) de 31,24, que es tres veces mayor que el de su rival BP. Por tanto, según esta medida, BP es la mejor compra.

Rentabilidad de los dividendos de Royal Dutch Shell

Los inversores no participan directamente de los beneficios de una empresa a menos que se paguen en forma de distribución de dividendos. Sin embargo, las compañías que no reparten dividendos pueden reinvertir sus beneficios en el negocio para (con suerte) impulsar el precio de las acciones.

La rentabilidad de los dividendos de una acción es su importe expresado como porcentaje del precio de la acción. Este porcentaje puede compararse con el interés que recibirías si depositaras tu dinero en una cuenta bancaria

Tras haber pagado dividendos a un ritmo constante de 1,88 $ por acción en 2016 hasta 2019, el pago de dividendos de 2020 se redujo en dos tercios, hasta 0,65 $. A principios de octubre de 2021, los sitios web financieros informaban de un dividendo a plazo de 0,54 $ y una rentabilidad de dividendos a plazo del 3,28%, que es competitiva en comparación con los tipos de interés disponibles en las cuentas de depósito bancarias.

Flujo de caja de Royal Dutch Shell

El flujo de caja de una empresa se refiere al efectivo neto que entra y sale de un negocio durante un periodo definido. Un flujo de caja positivo sostenible y constante indica que la empresa puede cumplir sus obligaciones a corto plazo, mientras que un flujo de caja constantemente negativo o fluctuante sugiere que la empresa puede acabar quedándose sin efectivo.

Aunque la tesorería libre de Shell en 2019 y 2020 fue un 30%-40% inferior a su máximo en 2017, fue positiva, y eso es lo principal.

¿Por qué comprar acciones de Royal Dutch Shell?

Desde el último trimestre de 2021 en adelante, el mundo parece enfrentar crisis energéticas de una forma u otra, desde el aumento de los precios del gas natural hasta las colas en las estaciones de servicio del Reino Unido en septiembre. A pesar del impulso hacia las fuentes de energía renovable, 2021-2022 podría ser un buen momento para invertir en compañías petroleras si la crisis energética realmente se globaliza.

Como se mencionó anteriormente, a fines de 2021, el precio de las acciones de esta acción parecía estar en una tendencia alcista desde un mínimo casi histórico, por lo que podría ser atractivo desde una perspectiva fundamental, tanto técnica como económica.

Consejo experto sobre la compra de acciones de Royal Dutch Shell

Aunque hay dos tipos de acciones de Royal Dutch Shell (RDS-A y RDS-B), confieren los mismos derechos y tienen prácticamente el mismo precio, a diferencia de una empresa como Berkshire Hathaway de Warren Buffett, que tiene acciones "B" mucho más asequibles para los inversores que no pueden permitirse comprar ni siquiera una acción "A". A los inversores que quieran comprar acciones de Royal Dutch Shell se les aconseja que opten por las acciones B porque los dividendos se gravan más favorablemente debido a las diferencias entre los sistemas fiscales del Reino Unido y los Países Bajos.
- Tony Loton

5 aspectos a considerar al comprar acciones de Royal Dutch Shell

1. Entender la compañía 

Es importante comprender todos los aspectos de la empresa en la que pretendes invertir, y esta guía debería serte de gran ayuda para saber a qué se dedica la empresa, cómo gana dinero y cómo se ha comportado como posible inversión. Algunos inversores de éxito llegan a conocer una empresa —o, mejor dicho, sus acciones— realizando una pequeña inversión inicial antes de lanzarse a por todas, para hacerse una idea de cómo se comporta normalmente el precio de las acciones.

2. Comprender los fundamentos de la inversión

El mundo de la inversión está lleno de jerga, y a menudo puedes oír palabras como toros, osos, cisnes negros y vacas lecheras. Ésas son sólo las analogías con animales, y no todas. 

Al leer encontrarás información sobre instrumentos financieros, como acciones/participaciones (o valores), fondos cotizados (ETF), fondos de inversión, bonos de renta fija, opciones, apuestas por diferencias (spread bets), contratos por diferencias (CFD) y mucho más. ¿Sabes qué significan estos términos? ¿Conoces el significado de "diferencial entre oferta y demanda" y cómo puede afectar a los rendimientos de tus inversiones, y sabes la diferencia entre una orden de stop y una orden de límite para entrar o salir de una inversión automáticamente?

Sea cual sea tu punto de partida, puedes informarte sobre los mercados y la inversión leyendo nuestras guías.

3. Elige cuidadosamente tu corredor de bolsa

Para operar o invertir, necesitarás un corredor, que hoy en día será un corredor online. Sin embargo, el tipo de corredor que elijas dependerá de los activos financieros con los que quieras operar. Por ejemplo, mientras que un corredor especializado en divisas (forex o fx) puede ser adecuado para operar con divisas durante el día, no será la elección correcta si quieres invertir en acciones a largo plazo.

Los traders diarios suelen buscar un corredor con velocidades de ejecución rápidas, diferenciales bajos y muchos indicadores técnicos en los gráficos de precios. Los inversores pueden estar más interesados en tener acceso a los informes anuales de las empresas y a tipos especiales de cuentas con eficiencia fiscal a largo plazo, como las Stocks ISA y las Self-Invested Personal Pension (SIPP) del Reino Unido.

Te ofrecemos un montón de reseñas de corredores y comparaciones entre ellos para ayudarte a elegir.

4. Decide cuánto quieres invertir

No sigas el consejo de "invierte sólo el dinero que puedas permitirte perder". Con esa mentalidad, si crees que puedes permitirte perder mucho dinero porque tienes un trabajo bien pagado, probablemente lo harás. Por lo tanto, una forma mejor de expresarlo es decir: "Invierte sólo con la renta discrecional o disponible", lo que significa el dinero que no necesitas ahora y que no necesitarás en un futuro próximo para pagar cosas tan esenciales como la comida y el alquiler.

Una vez que sepas cuánto dinero puedes permitirte invertir, puedes decidir cómo introducir ese dinero en los mercados: si "todo de una vez" o mediante el enfoque del "dollar-cost averaging" por goteo. Incluso si inviertes todo tu dinero de una vez, lo que no suele ser una buena idea, nunca debes invertirlo todo en un solo activo, que podría quebrar y hacer caer toda tu cartera. Lee sobre la diversificación en varios activos, y también sobre la gestión del riesgo a la baja mediante el uso de órdenes de compra para limitar las pérdidas o bloquear las ganancias.

5. Decide un objetivo para tu inversión

"Si no planificas, planificas para fracasar".

"Si no vendes cuando quieres, acabarás vendiendo cuando tengas que hacerlo".

Merece la pena tener en cuenta estas dos cosas a la hora de invertir. Hacer un plan sobre el tiempo que piensas mantener tus inversiones es importante, y asegurarse de que puedes esperar ese tiempo antes de recuperar tu dinero (y más) es igualmente importante. Por lo tanto, debes decidir si tu objetivo de inversión es financiar la educación universitaria de tus hijos, crear un fondo de pensiones para la jubilación o simplemente divertirte a corto plazo enfrentándote al mercado.

Reflexiones finales sobre la compra de acciones de Royal Dutch Shell

Royal Dutch Shell es un competidor de la compañía petrolera británica BP. Al igual que BP, esta antigua empresa de combustibles fósiles está tratando de reposicionarse a la vanguardia para un futuro sostenible. Aunque RDS es una opción de inversión menos atractiva que BP en algunas medidas, como P/E y rentabilidad de dividendos, tiene las siguientes cosas a su favor:

  • La empresa tiene una estrategia “progresista”.
  • Tiene un flujo de caja positivo.
  • Paga dividendos.

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Preguntas frecuentes

  1. Las acciones de Royal Dutch Shell cotizan en la Bolsa de Valores de Londres (símbolos de cotización RDSA y RDSB) y en la Bolsa de Valores de Ámsterdam (símbolo de cotización RDSA). También puedes encontrar cotizaciones secundarias en otras bolsas, como la Bolsa de Valores de Nueva York (símbolos de cotización RDS-A y RDS-B).

  2. Sí, estas acciones pagan dividendos, pero el tratamiento fiscal de las acciones "A" y "B" es diferente debido a que cotizan en los Países Bajos y Gran Bretaña. Por lo tanto, los británicos tienden a comprar acciones B, mientras que los inversores holandeses prefieren las acciones A.

  3. Esto se remonta a 1907, cuando una empresa holandesa y una empresa del Reino Unido se fusionaron, pero mantuvieron sus existencias legales separadas. Ahora que las dos empresas están correctamente combinadas, aún puedes comprar acciones "A" y "B" dirigidas a inversores holandeses y británicos, respectivamente.

    ¿Cómo reaccionaron las acciones a la crisis energética del tercer trimestre de 2021?

    Los precios de las acciones de RDS se dispararon cuando parecía que se estaba desarrollando una crisis energética internacional en septiembre de 2021.

  4. Por muy buenas que creas que son las perspectivas de una empresa, nunca debes invertir todo tu dinero en una sola acción que hará que toda tu cartera pierda valor si la empresa quiebra. Diversificar es clave, lo que significa repartir tu dinero entre varias acciones y otros activos, como el oro.

  5. Si tu posición de acciones te ha reportado beneficios (por ejemplo, en un 20%), puedes aplicar una "stop order" para vender tu participación automáticamente si el precio cae una cierta cantidad (por ejemplo, un 10%) para proteger parte de las ganancias acumuladas. Una orden de stop trailing se incrementará automáticamente, protegiendo más de tu dinero a medida que tu posición se mueva más hacia las ganancias.

  6. No. De hecho, las "stop orders" a menudo se denominan "stop-loss orders" porque su objetivo principal es vender automáticamente tus acciones a partir de una pequeña pérdida antes de que se convierta en una gran pérdida, cuando el precio de las acciones caiga en picado.