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Cómo comprar acciones de Petrobras (PBR) en España 2022

Petrobras (PBR)
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Autor: Shahid Ur Rehman Actualizado: June 15, 2022

Petróleo Brasileiro S.A. o simplemente Petrobras es una empresa petrolera estatal brasileña que se dedica a la exploración, producción y refinado de petróleo, al suministro de gas natural, a la generación de electricidad y al transporte, almacenamiento y comercialización de POL (lubricantes de petróleo). La empresa brasileña explota dos cuencas, 15 refinerías, 48 terminales y redes de oleoductos, 20 centrales térmicas y más de 5.500 pozos de producción. 

Los American Depository Receipts (ADR) de la compañía cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) con el ticker PBR. Sus acciones también cotizan en las bolsas de Brasil (B3) y España (BMAD). Este artículo te orienta sobre cómo comprar acciones de Petrobras, explica por qué deberías comprarlas y analiza todo lo que necesitas saber sobre la empresa.

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Todo lo que necesitas saber sobre Petrobras

Antes de comprar acciones de una empresa, debes conocerla a fondo, incluyendo su historia, su estrategia, sus fuentes de ingresos y sus resultados recientes, entre otros muchos detalles. El conocimiento profundo de la actividad de la compañía te permitirá basar tu decisión de compra o venta en bases sólidas y no en especulaciones o corazonadas. 

Historia de Petrobras

Petrobras se fundó el 3 de octubre de 1953 en Río de Janeiro, Brasil, como empresa estatal bajo la dirección del presidente brasileño Getúlio Vargas. En 1961 fundó su primera refinería (REDUC) en Río de Janeiro que tiene una capacidad instalada de 239.000 bbl/d o 38.000 m3/d, con capacidad para refinar 55 productos. 

En 1968 construyó su primera plataforma de perforación móvil que descubrió reservas de petróleo en la plataforma continental del estado de Sergipe, en Brasil. El gigante petrolero descubrió el primer yacimiento, Garoupa, en la cuenca de Campos, en 1974, frente a la costa brasileña. 

En los dos años siguientes también se descubrieron en la cuenca los campos de Namorada y Enchova. En 2007 hizo su primer descubrimiento de presal frente a la costa brasileña, cuya producción aumentó hasta 300.000 barriles diarios en 2013 y hasta 1 millón de barriles diarios en 2016.     

¿Cuál es la estrategia de Petrobras?

La dirección de Petrobras ha aprobado en 2020 un plan estratégico quinquenal para el periodo 2021-2025 que se basa en cinco pilares fundamentales: maximizar el rendimiento del capital empleado, reducir el coste del capital, alcanzar una alta eficiencia con bajos costes, garantizar la meritocracia mediante la adopción de un programa de compensación basado en el valor económico añadido o EVA, y reforzar la cultura de seguridad, salud y medio ambiente. 

Como parte del plan estratégico para 2021-2025, la empresa asignó 46.000 millones de dólares al segmento de E&P y más del 70%, es decir, 32.000 millones de dólares, a los activos del presal. Las asignaciones estratégicas tienen como objetivo maximizar las inversiones en aguas profundas y ultraprofundas, que tienen unos costes de elevación más bajos, lo que se traducen en un mayor rendimiento de la inversión. 

La empresa ha asignado 13.000 millones de dólares para la renovación de la cuenca de Campos, que se utilizarán para explorar 14 bloques adquiridos a la ANP y perforar otros cuatro pozos exploratorios en 2021. Además, ha asignado fondos por valor de 3.700 millones de dólares para el mantenimiento de las 13 refinerías. 

En el segmento del gas y la energía, tiene previsto invertir en la unidad de procesamiento de gas natural y en la Ruta 3 —la tercera ruta de gas del presal de la empresa— para extraer grandes cantidades de gas natural de la producción del presal. Se espera que la ruta comience a funcionar a finales del segundo trimestre de 2022. Además, tiene previsto destinar 13 nuevos sistemas de producción a proyectos de aguas profundas o ultraprofundas hasta 2025. 

¿Cómo genera ingresos Petrobras? 

Las áreas de negocio de Petrobras incluyen el refinado, el transporte, la exploración, la producción, la distribución y la comercialización de crudo y productos petrolíferos. La empresa obtiene la mayor parte de sus ingresos de la venta de crudo, productos petrolíferos y gas natural. También opera a nivel internacional, con reservas en Sudamérica, refinerías en Texas (EE.UU.) y muchos bloques de exploración en el Golfo de Méjico. 

Petrobras produce en Brasil el 99% del total de la producción mundial de petróleo. Tiene derechos de exploración sobre unos 60.248 km2, de los cuales el 17% son cuencas terrestres y el 83% restante cuencas marinas. 

A partir de 2021, la participación del modelo de Acuerdos de Concesión en la producción de petróleo y gas de la compañía se sitúa en torno al 68%, mientras que la participación de los Acuerdos de Derechos y los Acuerdos de Producción Compartida se sitúa en el 15% y el 17%, respectivamente. 

¿Cómo se ha comportado Petrobras en los últimos años?

El precio de las acciones de Petrobras se ha mantenido aproximadamente al mismo nivel en los últimos cinco años. Desde el 23 de septiembre de 2016 hasta el 21 de septiembre de 2021, sólo ha subido 53 céntimos o un 5,77% durante el periodo. La acción tocó los máximos de 16 dólares varias veces entre 2016 y 2021. También se desplomó hasta su mínimo de cinco años de 4,85 dólares en marzo de 2020, durante el pico de la pandemia. 

Fuente: Google Finanzas

Análisis fundamental de Petrobras

El análisis fundamental consiste en interpretar diversas métricas financieras de una acción para conocer su valor real o intrínseco en relación con su precio de mercado. Los inversores en valor estudian cuidadosamente los estados financieros de una empresa y extraen información útil antes de invertir en sus acciones. Los factores fundamentales que la mayoría de los inversores analizan son el PER, los ingresos, los beneficios, los beneficios por acción, la rentabilidad de los dividendos y el flujo de caja, entre otros. 

Ingresos de Petrobras

Los ingresos son el valor monetario de los bienes o servicios que una empresa ha vendido durante un periodo. Representan el principal flujo de caja de una empresa, y su éxito depende del crecimiento de los mismos. Las compañías suelen tener diferentes segmentos de negocio e ingresos, ya que lo ideal es obtenerlos de múltiples fuentes para estabilizar y diversificar los beneficios. 

Puedes encontrar las cifras de ingresos en la cuenta de resultados que se publica como parte de los estados financieros de la empresa. Petrobras registró unos ingresos de 15.600 millones de dólares en el segundo trimestre de 2021 (enero-marzo de 2021), de los cuales 9.400 millones fueron generados por la venta de productos petrolíferos y 1.900 millones por la venta de gas, electricidad y otros servicios. Los ingresos por exportaciones ascendieron a 4.300 millones de dólares durante el trimestre. 

Beneficio por acción de Petrobras

El beneficio por acción o BPA muestra los beneficios disponibles por cada acción en circulación. La medida puede calcularse dividiendo el beneficio neto por el número medio de acciones en circulación durante un periodo. 

Por ejemplo, si una empresa genera un beneficio neto de 100 millones de dólares y tiene una media de 10 millones de acciones en circulación durante el periodo, el BPA sería de 10 dólares por acción (100 millones de dólares/10 millones). Si una empresa registra una pérdida neta en un periodo, la métrica mostrará una pérdida por acción o un beneficio por acción negativo. Petrobras informó de una ganancia por acción de 0,01 dólares en el segundo trimestre de 2021. 

Relación precio/beneficio de Petrobras

La relación P/E denota el precio de mercado de una acción con respecto a sus ganancias por acción. La métrica se calcula dividiendo el precio de mercado de la acción entre sus beneficios por acción. Por ejemplo, si la acción cotiza a 20 $ y tiene unos beneficios por acción de 2 $, la relación P/E sería de 10x. 

La relación P/E de 10x significa que el precio de mercado de la acción es diez veces su BPA. Una acción con una relación P/E elevada podría significar que está sobrevalorada, pero debes confirmar tu análisis comparando su relación P/E con otras acciones del sector. La relación P/E se calcula sobre una base de 12 meses (TTM), que tiene en cuenta los beneficios por acción de los 12 meses anteriores y el precio de mercado actual de la acción. Por tanto, la relación P/E cambia con la variación del precio de mercado. 

Una extensión de la relación P/E es la relación precio-beneficio-crecimiento o PEG, que se calcula dividiendo la relación P/E de la acción por su crecimiento anual del BPA. Esto nos dice cuánto está pagando un inversor por unidad de crecimiento de los beneficios. Un ratio PEG bajo suele significar que la acción está infravalorada, y un ratio PEG alto suele denotar una acción sobrevalorada. 

A 22 de septiembre de 2019, el ratio PEG de Petrobras se situaba en 3,37x. 

Rentabilidad de los dividendos de Petrobras

Los dividendos son pagos en efectivo de una empresa a sus accionistas a partir de sus beneficios. El consejo de administración de una empresa decide si repartir dividendos o retener los beneficios para impulsar la actividad de la empresa. 

Tienes que tener las acciones de la empresa antes de la fecha de ex-dividendo para poder obtener los dividendos declarados por la empresa. En la fecha ex-dividendo, el precio de una acción se reduce, ya que los nuevos compradores no reciben los dividendos y quieren comprarlas con un descuento para compensar los dividendos perdidos.  

La rentabilidad de los dividendos determina el porcentaje del precio de mercado de las acciones que la empresa paga anualmente como dividendos por acción. Por ejemplo, una acción con una rentabilidad por dividendos del 5% significa que la acción paga anualmente el 5% de su precio de mercado como dividendos por acción. Si el precio de mercado de una acción es de 10 $ y cada acción pagó 2 $ el año pasado como dividendos, la rentabilidad por dividendos sería del 20% (10 $/ 2 $)x100. Los inversores prefieren las acciones con una alta rentabilidad por dividendos, ya que estas proporcionan una mayor tasa de rendimiento. 

Petrobras declaró que pagaría 0,2929 $ por acción el 06 de mayo de 2021, y 0,6215 $ el 1 de septiembre de 2021. La rentabilidad del dividendo de la acción (por año) a su precio de mercado de 10 $ por acción es del 9%. 

Flujo de caja de Petrobras

El flujo de caja libre mide el efectivo del que dispone una empresa después de pagar sus gastos de explotación y sus gastos de capital. El flujo de caja libre puede ser utilizado para pagar dividendos o llevar a cabo cualquier otra actividad para mejorar su actividad. 

Un mayor flujo de caja libre permite a una compañía utilizar sus propios recursos para financiar sus nuevos proyectos sin depender de la financiación externa. Debes analizar el estado de flujo de caja de una empresa para conocer la cantidad de efectivo disponible y cuánto utilizó y generó su efectivo de las actividades de explotación, financiación e inversión. 

A 31 de marzo de 2021, Petrobras tenía un efectivo y equivalentes de efectivo de 11.960 millones de dólares. 

¿Por qué comprar acciones de Petrobras?

Petrobras es una de las mayores empresas de Brasil en términos de cantidad de ingresos, activos y beneficios. Aunque puedes basar tu decisión de compra en el análisis de diferentes métricas financieras de la acción, hay muchas otras razones para comprarla:

  • La empresa ha pagado históricamente dividendos saludables con una rentabilidad por dividendo cercana al 10%, lo que la convierte en una opción interesante para los inversores en dividendos. 
  • Invertir en Petrobras puede exponerte al mercado energético brasileño, lo que puede ayudarte a diversificar tu cartera al tiempo que te da la oportunidad de generar mayores rendimientos.  
  • La empresa se ha recuperado con éxito de las crisis relacionadas con la pandemia y ha generado una tasa de crecimiento del EBITDA recurrente del 34% en el primer trimestre de 2021. El margen también aumentó un 55% en el primer trimestre de 2021. El flujo de caja libre se situó en 5.600 millones de dólares en el trimestre, y la reducción de la deuda anual en 18.300 millones de dólares y trimestral en 4.600 millones de dólares.

Consejo experto sobre la compra de acciones de Petrobras

Las acciones de Petrobras habían estado cotizando en el rango de 10 y 15 dólares durante la mayor parte de 2016 a 2021. Sin embargo, el precio se duplicó después de que la acción alcanzara su mínimo de cinco años en marzo de 2020, durante el pico de la pandemia. Puedes considerar la compra de la acción en las caídas si quieres invertir a largo plazo para generar plusvalías junto con los dividendos. La acción también ofrece oportunidades para el trading intradía si sigues de cerca la industria del petróleo, ya que los precios del petróleo y la evolución de la industria pueden dar lugar a movimientos de precios a corto plazo.
- Shahid Ur Rehman

5 aspectos a considerar al comprar acciones de Petrobras

Si piensas comprar acciones de Petrobras, debes tener en cuenta los siguientes consejos importantes:

1. Entender la compañía

Tienes que entender el modelo de negocio de la empresa, las fuentes de ingresos, los principales proyectos en curso y los futuros, las métricas financieras, etc. Además, debes conocer a fondo la actividad de la empresa y el sector en el que opera, lo que te ayudará a prever los riesgos y las oportunidades y te permitirá tomar decisiones de compra o venta precisas y acertadas. 

2. Comprender los fundamentos de la inversión

Puedes obtener buenos resultados en el mercado si tienes los conocimientos básicos de la inversión. Uno de los principios básicos es crear una cartera bien diversificada que tenga acciones de diferentes sectores con alto potencial de crecimiento. Si eres un trader a corto plazo o intradiario, debes utilizar técnicas de gestión del riesgo para asegurarte de que no arriesgas más del 1% o 2% de tu cuenta. La gestión del riesgo también implica abrir el tamaño adecuado de las operaciones para que tu riesgo se mantenga en niveles manejables. 

3. Elige cuidadosamente tu corredor de bolsa

La selección del corredor de bolsa adecuado puede marcar la diferencia en el rendimiento de tus operaciones. Lo ideal es que tu corredor te ofrezca las siguientes características:

  • Te dé acceso a una plataforma de inversión avanzada que te ofrezca funcionalidad de trading móvil y que pueda utilizarse en todos los dispositivos. 
  • Cobra comisiones y diferenciales bajos, lo que puede reducir tus costes al realizar operaciones.
  • Debe ser un corredor regulado para que se reduzca el riesgo de ser defraudado. 
  • Te ofrece métodos populares de depósito y retirada de fondos fáciles.
  • Proporciona herramientas de análisis técnico y te permite colocar diferentes tipos de órdenes y aplicar técnicas de gestión del riesgo.


4. Decide cuánto quieres invertir

Deberías abstenerte de invertir todo tu dinero en una sola acción o clase de activo, ya que el rendimiento de tu inversión dependería de ese único activo, lo que puede exponerte a un alto grado de riesgo. El método adecuado que adoptan la mayoría de los gestores de fondos es seleccionar acciones dispares que repartan el riesgo global de tu cartera.

5. Decide un objetivo para tu inversión

Tu estrategia de inversión depende de tu objetivo. Por ejemplo, si quieres obtener un rendimiento del 100% de tu inversión en un año, tendrías que adoptar una estrategia de alto riesgo y podrías tener que utilizar el apalancamiento para amplificar tus rendimientos. Sin embargo, si te fijas el objetivo razonable de alcanzar los rendimientos del mercado, puedes hacerlo asumiendo una estrategia de riesgo moderado. Habrá una compensación entre riesgo y rendimiento, lo que significa que si quieres conseguir mayores rendimientos, tendrás que asumir un mayor riesgo, y viceversa. 

Reflexiones finales sobre la compra de acciones de Petrobras

Petrobras es una de las mayores empresas de Brasil y ha figurado en la lista Fortune Global 500, que clasifica a las compañías mundiales en función de la cantidad de ingresos. La empresa ha establecido un plan estratégico con indicadores clave de rendimiento que pretende alcanzar una mayor eficiencia operativa con menores costes.

Por otra parte, presentó unos resultados semestrales alentadores en 2021. El gran número de bloques de exploración, refinerías, cuencas y otros activos ha engrosado su balance, y la empresa cuenta con más de 5.600 millones de dólares de flujos de caja libres en el primer trimestre de 2021. La acción también proporciona una rentabilidad por dividendos cercana al 10%, lo que ofrece un atractivo rendimiento de tu inversión. 

Si quieres invertir en acciones de Petrobras, debes abrir una cuenta con un corredor de bolsa. La mayoría te permiten abrir tu cuenta online rellenando un formulario y cargando las imágenes escaneadas de tus documentos de identidad o prueba de residencia. Si tus documentos son correctos, la cuenta se creará en un plazo de tres días hábiles, tras lo cual podrás ingresar fondos y empezar a comprar tus acciones favoritas. 

Si quieres explorar otras acciones interesantes como Petrobras, puedes leer nuestras guías que proporcionan información detallada sobre una serie de empresas. Las guías te facilitarán la búsqueda de las acciones adecuadas para la inversión. 

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Preguntas frecuentes

  1. Las acciones de Petrobras cotizan en la bolsa de valores B3 y en la Bolsa de Valores de Madrid, mientras que sus American Depositary Receipts (ADR) cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York. Puedes comprar sus acciones abriendo una cuenta con cualquier corredor de bolsa que esté afiliado a cualquiera de las tres bolsas de valores mencionadas.

  2. Las acciones de Petrobras te brindan exposición al mercado petrolero brasileño, una rentabilidad de los dividendos decente y diversifican tu cartera de inversiones.

  3. Puedes mantener acciones de Petrobras a largo plazo para obtener ganancias de capital y obtener los dividendos pagados por la empresa.

  4. Debes anotar los factores que influyen en las acciones de Petrobras en particular y otras acciones de E&P en general. Además, debes vigilar de cerca los precios internacionales del petróleo, que pueden influir en el precio de las acciones de Petrobras. Cualquier desarrollo importante en la industria también puede actuar como catalizador y puede mover las acciones del sector.

  5. Las operaciones de la empresa se concentran principalmente en Brasil, y el gobierno tiene la participación mayoritaria, lo que significa que la empresa está influenciada por las condiciones del mercado, el entorno político y las políticas gubernamentales. También está expuesta a la volatilidad de los precios del petróleo, el gas y los productos POL a nivel internacional, lo que puede afectar sus ingresos.

  6. Las principales fuentes de Petrobras incluyen ingresos por ventas de petróleo crudo, productos derivados del petróleo y gas natural.